韦尔股份(603501)2024年第三季度财报解读

韦尔股份(603501)2024 年前三季度，公司实现营业收入189.08 亿元，同比+25.38%，实现归母净利润23.75 亿元，同比+544.74%，实现扣非归母净利润22.93 亿元，同比+1665.81%。2024 年Q3，公司实现营业收入68.17 亿元，同比+9.55%，实现归母净利润10.08 亿元，同比+368.33%，实现扣非归母净利润9.21 亿元，同比+341.01%。

2024 年前三季度公司的营业收入和毛利率同比实现了显著增长；此外，为更好地应对产业波动的影响，公司积极推进产品结构优化及供应链结构优化，产品毛利率逐步恢复，整体业绩显著提升。2024年前三季度公司实现销售毛利率29.61%，同比+8.33pct，实现销售净利率12.51%，同比+10.12pct。盈利能力与经营效率提升明显。

高端主摄产品导入顺利，手机CIS&车载CIS 双轮驱动。公司是业内CIS 领先玩家，在高端手机CIS 领域持续发力。2024H1 公司推出的1.2um 5000 万像素的高端图像传感器OV50H，被广泛地应用于国内主流高端智能手机后置主摄传感器方案中，正在逐步替代海外竞争对手同品类产品；公司不同像素尺寸的5000 万像素系列产品在智能手机主摄应用领域份额增长显著，持续提升公司产品价值量及盈利能力。公司车载CIS 业务持续受益于汽车智能化、电动化推进，市场份额持续提升。据乘联会数据，2024 年1-7 月份世界汽车销量达到5114 万辆，新能源汽车达到886 万辆；2024 年1-7 月的新能源车份额达到17.3%，其中纯电动车的占比达到11.2%。

风险提示消费电子需求不及预期，大客户业务新品不及预期，新产品推出不及预期，市场需求复苏不及预期，行业竞争加剧等。