工业富联股票预测分析-2024.7.19

从今天日K线图形态分析,当前股价已经进入回调区间,进入技术性熊市的概率开始上升,今日分时图显示全天维持净卖出,短线暂时在24.4元有买盘支撑,逢高止盈是主要策略,预计股价波动区间23元-30元,支撑位23元,压力位30元,有效波动区间非常宽,如果股价有效跌破23元进入下跌趋势的概率上升。

最近股价表现5日涨跌幅,10日涨跌幅,20日涨跌幅,120日涨跌幅,250日涨跌幅,分别是:

-9.54% -8.94% -13.38% 94.48% 6.06%

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股票性质:投机级。

股价波动区间点评:NASDAQ指数最近几个交易日多头是溃不成军,大幅暴跌,市场风向标开始有转向的迹象,高盛分析师站出来质疑AI的盈利预期,市场情绪从多头转向空头,工业富联最近10个交易日已经出现亏钱效应,当前股价估值水平已经进入纯投机区间,仅适合能够承受超高波动率的投资者,我认为当前的估值水平已经达到超级牛市的水平了,目前我预判资金已经出现抢跑,重点提醒风险,即使有反弹,也不宜持有仓位交易。

盈利操作方法参考:短线交易我认为风险高于机会,持有仓位没有安全边际,一旦破位,亏损幅度会非常高,可关注不宜持有,当前股价无中线持有价值,基于持仓结构分析,目前行情主要由游资 + 散户推动,中长线参考买入价14元-16元区间,有较高的盈利空间。

工业富联(601138)日K线图-2024.7.19

工业富联(601138)日K线图-2024.7.19

透过K线图分析,股价波动区间23元-30元,支撑位23元,压力位30元。

说明:短线,中线,长线波动区间为了方便分析,通常我以股价脱离区间为准,短线波动区间通常为6-10%,中线波动区间为10%-20%,长线波动区间为20%以上,日期短线约3周内,中线3-8周,长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为12.63元-29.47元,当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近。

预计中线股价表现大幅跑输大盘指数,但跑赢行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析,当前估股价估值水平竞争力极弱,此股对大盘指数影响力较低,不属于A50指数成分股。

行情主要驱动因素:短线游资炒作 , 基本面业绩预期。

持仓建议:无

基本股东户数的持仓分析:散户,机构,游资 ,持仓筹码集中度快速下降,散户进,机构出,当前行情短线游资炒作。

是否具备抄底博大盘指数反弹行情:否

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收1186.88亿元,同比上升12.09%,净利润41.85亿元,同比上升33.77%,扣非后净利润42.72亿元,同比上升33.22%,EPS 0.21元,毛利率7.64%,同比上升3.80%,净利率3.53%,同比上升19.66%,研发费用22.63亿元,同比-7.29%。重点关注毛利率指标。

估值水平评价:超高

业绩分析:上升期

行业是否有周期性:是

护城河:宽

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析,当前股价24.66元对应市盈率(PE)TTM 22.17倍,最近三年历史市盈率(PE)均值为14.1倍,当前股价24.66元对应市销率(P/S ratio) 1.00倍,最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为0.6倍,业绩有一定的上升空间,但无法支撑当前的估值水平,当前股价处于短线炒作行情中,对业绩不敏感。

2024年一季度数据解读:

AI 需求旺盛带动AI 服务器收入占比持续提升,通用服务器有所回暖。受到以英伟达为代表的全球人工智能需求旺盛催化,1Q24 公司云计算业务收入占总收入比重接近5 成(我们测算约590 亿元),其中AI 服务器收入占比接近四成(我们测算约240 亿元),收入同比增长接近2 倍,环比亦实现接近双位数增长。具体来看,其中生成式AI 服务器收入同比增长接近3 倍,环比亦有双位数增长。此外,通用服务器收入同比实现双位数增长/环比个位数增长,我们判断主要系AI 相关需求旺盛带动。其他业务方面,由于一季度为消费电子传统淡季,同时考虑1Q23 智能手机高基数影响,我们预计网通设备及机构件表现平淡。

业务结构改善带动毛利率同比稳中有升,存货水平稳中略增。1Q24 公司毛利率同比提升0.2ppt 至7.6%,我们判断主要系高毛利的AI 服务器收入占比提升,对应公司1Q24 毛利润同比增长16.3%,我们认为这体现了AI 服务器收入同比增长带来的效果。此外,1Q24 存货同比增长2.44%/环比下降0.3%至764.57 亿元,整体保持稳定。

英伟达GB200 放量在即,看好AI 需求持续驱动公司成长。公司作为AI 产业链核心供应商,在服务器GPU 模组、基板及后端AI 服务器设计与系统集成等多个领域占有优势地位。展望未来,我们预计随着英伟达GB200 量产,公司有望凭借过硬技术持续提升参与程度从而实现份额及收入增长;同时公司预计800G 交换机2024 年亦将贡献收入。

股票代码:601138.SH

全称:富士康工业互联网股份有限公司

控股股东:中坚企业有限公司 (持有富士康工业互联网股份有限公司股份比例:61.67%)

董事长:李军旗

审计机构:普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)

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