瑞银：维持中国移动(00941)“买入”评级，目标价80港元

中国移动股票交易策略：2021.10.21 从技术图形上看，股价暂无趋势性行情，近期预计波动区间为45-51港元之间，建议在区间内高抛低吸，跌破区间多单止损离场，升破区间少量多单测试趋势性行情。从基本面来讲，公司业绩继续保持增长，值得长期持有。

历史预测记录：

2021.10.21 瑞银发布研究报告称，维持中国移动(00941)“买入”评级，目标价80港元。公司第三季净利增长8.7%，略高于上半年的6%，并高于市场预期。期内，服务收入增长略为放缓至7%。由于持续投资于5G网络及研发人才培养支出增加，其EBITDA同比增长6%。

报告中称，公司2022年度现价市盈率为7倍及提供7.4%股息收益率，而集团每股盈利将会有中至高单位数增长。集团的移动ARPU在第三季大致持平，而固定宽带ARPU则下降。至于用户增长方面，固定宽带用户同比增长15%，而移动用户同比增长1%。

该行表示，5G网络渗透率持续改善，5G客户达1.6亿户，而全年目标价为2亿户。期内销售费用持续下降，集团预期全年销售费用占服务收入的百分比将会下降。此外，全年指引不变，管理层预期利润增长良好。

中国移动于10月20日发布2021年首三季度报告，公司截至2021年9月30日，营业收入6486亿元，同比去年增加12.9%，其中，通信服务收入为5729亿元，比上年同期上升9.0%，销售产品收入及其他为人民币758亿元，同比增长55.4%。净利润872亿元，同比去年增加6.9%。

截至2021年9月30日，中国移动客户总数约9.56亿户，其中第三季度净增移动客户1020万户，移动客户数增长持续向好；5G套餐客户达到3.31亿户，5G网络客户达到1.60亿户，客户结构持续优化。首三季度，手机上网流量达到908亿GB，同比增长39.1%，手机上网DOU突破12GB。首三季度，中国移动移动ARPU为人民币50.1元，同比增长2.6%，中国移动称，将坚持“连接+应用+权益”发展策略，持续推进基于规模的价值经营，实现全年移动ARPU的稳健增长。

截至2021年9月30日，中国移动有线宽带客户总数达到2.35亿户，首三季度净增2503万户，其中净增家庭宽带客户2164万户；首三季度，有线宽带ARPU为人民币34.8元，同比增长7.3%，家庭宽带综合ARPU为人民币39.8元，同比增长10.7%。

2021.8.12 从技术图形上看，股价开始站上60日均线，建议在60日均线上方做多，如果跌破，注意回调风险。从基本面来讲，公司业绩继续保持增长，值得长期持有。

全文下载：00941–中國移動_2021年中期業績公告.pdf

股票代码：00941.hk

公司名称：中国移动有限公司

英文名称：China Mobile Limited

公司网址：www.chinamobileltd.com

员工人数：446898

公司成立日期 ：1997-09-03

主营业务：提供全方位的通信及信息服务。

核 数 师 ：毕马威会计师事务所、毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)

董事长：杨杰

电　　话：86-010-53992600

办公地址：北京市西城区金融大街29号

最近8年利润表

中国移动有限公司是一家成立于1997年9月3日,主要从事电信及相关业务的投资控股公司。其主要业务包括移动业务、有线宽带业务及物联网（IoT）业务。移动业务包括两个类别服务。话音服务包括本地呼叫、国内外长途、漫游服务以及话音增值服务。数据服务包括短信及彩信服务、无线上网服务以及应用及信息服务，如无线音乐、手机阅读及手机视频等。有线宽带业务包括提供有线宽带上网及相关服务。公司还提供客户服务，包括话费查询等。公司主要在中国内地开展业务。