瑞银微升亚马逊(AMZN)目标价至223美元 买入评级
瑞银发表报告指出，亚马逊(AMZN)将于周四(31日)披露第三季业绩，市场预期公司收入及经营溢利将达至指引范围的上限，分别为1,540亿至1,580亿美元，及115亿至150亿美元。而AWS增长预测介乎20%至21%。
该行认为，在会计角度而言，亚马逊旗下卫星网络计划Project Kuiper的卫星建造和发射成本，应资本化并折旧，但更保守的方法是在发生时计入开支。将卫星送入轨道的总成本约130亿美元，每季的费用开支约6亿美元，当卫星开始发射时，该行料有关数字将增至约11亿美元。
展望第四季，该行相信投资者已考虑到亚马逊额外的体育转播权及Kuiper开支，因此潜在的利润忧虑已反映在股价中。然而，除了AWS以外的潜在收入好处尚未被反映，将为2025年带来更大的上行潜力。市场预期公司第四季收入约为1,860亿美元，经营溢利低于170亿美元水平。
该行维持对亚马逊「买入」评级，目标价由220美元微升至223美元，看好公司商品交易总额(GMV)增长加快、且电商业务毛利持续扩张，以及来自Prime Video与广告新的高利润收入来源。
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