亿纬锂能：10月24日接受机构调研，投资者参与

2024年10月27日亿纬锂能（300014）发布公告称公司于2024年10月24日接受机构调研。

具体内容如下：
问：请第三季度公司储能整体的单价？后续储能行业的价格竞争情况？
答：从三季度以及近期情况看，就我们目前感受而言，价格是在逐渐趋缓的，在部分场景中，价格可能还有略微暖。在目前整个行业产销逐渐平衡的背景下，越来越多客户开始关注于储能产品全生命周期性能以及 LCOS（Levelized Cost of Storage，储能度电成本，即储能的全生命周期成本即平准化储能成本）等指标。
问：从目前行业供需情况来看，优质产能的供给是否比较紧张？如何解决公司目前储能产能以及后续交付瓶颈的？
答：关于产能，公司会在今年 12 月进行 628h 储能工厂一期项目的投产。对于公司而言，这部分新增产能会是强有力的补充。目前很多客户对大铁锂的技术路线比较感兴趣，也有一些高意向客户提出了非常明确的合作意向。对于市场优质产能的问题，可以明显感觉到越来越多客户关注产品本身性能及中长期的表现，从这个角度说，行业优质产能厂家，目前阶段的产销都是平衡的，优质产能是紧俏的。
问：请公司第三季度财务费用创近几年新高，主要是什么因素引起的？
答：同比去年，主要是汇兑因素影响。
问：请公司对于明年出货量的预期？以及动力和储能的分拆？
答：2025 年动力和储能出货量的整体考核目标是 101GWh，预计储能占比更高。
问：公司储能业务目前的销量结构能否按照区域做拆分？明年的储能目标上，从产能和订单的角度公司希望做到什么样的目标？
答：储能项目都有开发周期，站在现在的时点看，2025 年有些需求已经被提前锁定下来，不单单国内是最大的储能市场，海外除欧美市场外，还有新兴市场，包括中东、非洲等，整体讲市场保持相对活跃的态势。对于公司而言，新的发展机遇在于国内的产业链成熟度逐渐提升，越来越多的国际客户也需要我们提供除电芯以外产品的解决方案，比如直流柜或集装箱。公司也在根据客户需求积极推进，预期在 2025 年有相当部分业务升级到更高的交付界面上去。
问：公司储能电池出货结构中，314Ah 的占比？如何看待下一代更高容量电芯？
答：目前能够看到的趋势是，国内 314h 电芯占比在快速提升，预计明年国内大储会全面转向 314h；对于海外市场，预计 280h 和 314h会共存一段时间，主要是因为产品周期以及客户对 280h 产品的稳定度的认可。对于下一代电芯，肯定首推我们自己的 628h 产品，因为从海外趋势看，越来越多的项目开始走向 4 小时及以上的长时储能，大铁锂产品实际上就是为这个市场做充分准备。包括国内也开始有越来越多的人对 600h 以上电芯产品的设计做方案探讨。公司的 628h 产品可以说是行业内第一款具备量产能力的大 h 储能产品，契合了市场对长时储能的需求，我们十分看好未来的前景。除大 h电芯产品外，公司还对配套储能系统产品做了准备。
问：从产能维度看，对于 2025 年储能出货量的预测？
答：2024 年，公司储能产能大概是 50GWh，明年投产大概可以新增20GWh，还能不能有更多的量，就要看公司能找到多少外部的资源。
问：公司如何看待未来动力业务盈利能力的变化趋势？
答：目前动力情况不理想，研发费用较高，但是产能利用率偏低，动力销售额没有做起来，动力电池盈利在盈亏平衡边缘。随着第四季度乘用车新车型、新客户的交付，四季度有望得到改善。
问：对明年国内储能需求的判断？
答：从国内市场整体容量来看，明年还是会保持增长态势，这其中无论是从装机还是各地建设的规划，尤其前不久内蒙古发布 2025 年48GWh 规划，从顶层设计上讲，预计国内依然保持快速增长。随着新能源发电量和装机占比的提升，能够看到储能逐渐向长时方向发展，储能解决问题的点发生了一些变化，过去以强配为主，现在越来越倾向于使用，国内是不能忽视的市场，快速增长是确定性事件，值得大家重点关注。
问：请公司第三季度小圆柱电池的情况？
答：基本和第二季度没有太大差异，略有增长。第三季度有 2 个月是满产的状态，单月产销量达到 1 亿只。
问：明年海外储能业务的出货量会明显升吗？以及盈利能力如何变化？
答：公司海外业务占比提升，是确定的趋势。海外客户对我们技术确认、产品认证的完成需要时间，公司预计明年相对今年来说海外业务占比会增加，提升幅度在 2026 年会更加明显。大家以为的海外业务毛利率很高，其实是因为今年处在特殊的时间节点，供应链成本下降带来采购成本的下降，但是项目的价格是提前锁定的，这也是大家看到的利润率高的原因，预计明年海外业务的利润率会到相对合理的水平。
问：公司对明年 1-2 月份动力和国内储能的预期？淡季的影响是否有可能减弱？
答：根据以往 3-5 年情况看，第一季度在全年是相对比较低的点，这和行业周期、行业特征强相关，不能保证 2025 年第一季度环比 2024 年第四季度会出现提升。但是我们会尽可能做好春节假期、检修工作等安排，尽可能减少停产时间及产线重启带来的损失。此外，我们的生产会结合客户的需求，目前原则是不做备库，要以效益最大化来安排。
问：美国和欧洲在调峰调频领域对电芯有需求，强调电芯充放电倍率性能，公司相关产品的研发和客户拓展情况？
答：从整个海外市场来说，调频和调峰是不同类产品，调峰也叫容量市场，在海外占比较大，解决的是能量的时移，我们的产品规划坚定不移推行大铁锂，主要是面向调峰场景，把成本做到最优，并且实现系统层面大规模快速部署。