中国人寿股票行情分析-2024.7.14

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

从今天日K线图形态分析，当前股价位于上涨趋势中，预计股价波动区间29.0元-33.0元，支撑位29.0元，压力位33.0元，股价继续维持60日均线震荡走高的概率较高，直到趋势结束，如果股价有效突破34.00元，新的上涨空间约20%。

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股票性质：投资级

股价波动区间点评：股价维持震荡走高，走势独立于大盘指数，成交量偏低。

盈利操作方法参考：中线交易维持60日均线以上持有仓位，有效跌破60日均线止损。

中国人寿(601628)日K线图-2024.7.14

透过K线图分析，股价波动区间29.0元-33.0元，支撑位29.0元，压力位33.0元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为24.66元-38.85元，当前股价处于最近一年有效波动区间的中轨附近。

预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测。

行情主要驱动因素：业绩基本面（长端利率超预期下跌和新业务价值下降） 。

持仓建议：中配

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度高，但正走出上升的趋势，走出中线上涨行情的概率较高，股东户数：2024-03-31（13.14万）。

是否具备抄底博大盘指数反弹行情：否

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收1209.70亿元，同比+14.43%，净利润206.44亿元，同比-9.34%，扣非后净利润207.14亿元，同比+15.58%，EPS 0.73元。

估值水平评价：中性

业绩分析：上升期

行业是否有周期性：否

护城河：窄

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析，当前股价31.53元对应市盈率(PE)TTM 46.91倍，最近三年历史市盈率(PE)均值29.33倍，波动区间16.9-41.7，当前股价31.53元对应市销率(PB) 1.9倍，最近三年历史市销率(PB)均值为1.92倍。

2024年一季度数据解读：

2024 年一季度实现归母净利润206.44 亿元，同比-9.3%；一季度新业务价值同比+26.3%，新单保费1124.44 亿元，同比-4.4%，总投资收益率（年化）及净投资收益率（年化）分别为3.23%、2.82%。

1. 负债端：一季度NBV 同比+26.3%，业务结构持续优化在中长期期交业务较快增长、降本增效的带动下，一季度公司NBV 同比+26.3%。同时受趸交业务规模下降影响，新单保费同比-4.4%至1124.44 亿元，其中期交保费占比同比+5.8pct 至66.5%，10 年期以上期交新单保费占期交新单保费比重同比+5.57pct 至33.67%。一季度退保率为0.26%，同比下降0.14 个百分点。

2. 资产端：总投资收益同比增长，净投资收益同比基本持平一季度，本公司实现总投资收益646.57 亿元，同口径同比+7.2%，简单年化总投资收益率为3.23%；净投资收益为426.81 亿元，同口径同比-0.1%，简单年化净投资收益率为2.82%。截止24Q1 末，公司投资资产达5.93万亿元，较2024 年初+4.8%。

股票代码：601628.SH

公司名称：中国人寿保险股份有限公司

英文名称：China Life Insurance Company Limited

最终控制人：中华人民共和国财政部 (持有中国人寿保险股份有限公司股份比例：61.53%）

审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：北京市西城区金融大街16号