Costco Wholesale股票一直表现强劲。这家零售商如何继续增长。

Costco Wholesale这家折扣零售商连续发布了一个又一个季度的稳固收入和销售增长，最近实施了期待已久的年度会员费增加。

总体而言，Costco今年给投资者带来了许多值得庆贺之处。其股价今年已上涨35%，远远超过标普500指数的23%。

现在的问题是，对于这家公司和这支股票接下来会发生什么？

经过对该公司总部的访问，Evercore ISI分析师Greg Melich表示，由四个主要领域驱动的上涨空间还有待到来：稳定的会员增长、在可支配类别中市场份额的增长、广告以及国际扩张。

Melich对该股的990美元的价格目标标志着他所说的“双位数股东回报的低波动路径”。

“在风云变幻的消费背景中，Costco模式的副产品是一座稳定的增长堡垒，”他在周五的研究笔记中写道。“我们相信好市多的复利特性应当帮助其保持在历史最高点（甚至略高于）的溢价。”

Costco的会员费长期以来一直是零售商稳定收入的来源，帮助填补了其收入和利润两方面。最新的会费上涨于9月份生效。这意味着Costco将在剩余的财政年度内继续获得好处，因为购物者以更高价格续费他们的会员资格。尽管公司预计一些续费率会因价格上涨而下降，高管们表示他们对流失并不过分担心。Melich表示公司将找到方法在不久的将来继续增强会员的价值主张，提高购物者之间的信任和忠诚度。

“一切源于会员与信任，[并]导致稳定的份额增长，”Melich写道。

该公司还在离散性购买中稳步获得市场份额增长，包括大件商品例如家电。Costco的送货上门和清理物流服务给零售商带来了优势，Melich写道，这有望从长远来看促进同店销售增长。

国际业务是另一个潜在的扩张领域，分析师指出。Costco约三分之一的仓库位于美国之外，但公司计划继续在其他主要市场开设店铺。截至财年2024年，Costco国际仓库的净销售增长远远超过美国同行，同比增长了9%，而美国仅增长了4%。