摩根士丹利升台积电目标价至1,330元新台币 重申为首选股评级「增持」
摩根士丹利发表研究报告指，台积电(TSM.US)2024财年第三季强劲的毛利率表现，推动该行将其目标价由1,280新台币上调至1,330新台币，重申「增持」及「首选股」评级，并预计台积电股票及人工智慧半成品，将在往后的交易日做出积极反应。
大摩提及，台积电2024财年第三季的毛利率为57.8%，高于该行及市场预期的约55%。鉴于晶圆厂利用率持续高企及提高生产力的努力，台积电预计2024财年第四季毛利率将维持介乎57%至59%。该行认为，部分利润扩张属结构性，亦有部份属季节性。
台积电管理层曾就2025财年的利润率趋势提醒投资者指，其海外晶圆厂利润率最初可能会很差，并稀释其2025财年毛利率介乎2至3个百分点。另外。通胀成本亦将对2025财年利润率产生1个百分点的影响响。故大摩将台积电2025财年毛利率预测由55.4%上调至56.5%。
另外，大摩认为即使台积电没有更广泛的半导体周期复苏，其2025财年收入亦至少可以按年增长约23-25%。
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