花旗环球：升广汽(02238)目标价至7.92元 维持“中性”评级
广汽集团股票交易策略：2021.9.23 从技术图形上看，股价在9.19港元冲高回落之后，连续回调，今日收盘价7.32港元，接下来重点关注7港元附近的支撑力度，如果支撑有效，可能展开反弹行情。建议仅在7港元上方少量多单持有，快进快出，目前暂不具备中长线多单持有的价值。
历史预测记录：
2021.9.23 花旗环球研究部发表报告，将广汽集团(02238)目标价由7.26港元升9.1%至7.92港元，维持“中性”评级。
报告指，广汽集团公布8月汽车销量为12.2万辆，同比下降32%;首8个月累计销量为132.9万辆，同比增长 12%;占花旗全年预测44%。
广汽本田8 月汽车销量同比跌38%至4.5万辆。首8个月累计销量增长3% 至47.7万辆;丰田8月销量同比下降36%至4.3万辆;首8个月总销量达到 53.5 万辆，同比增长16%。本田和丰田受芯片短缺影响最大。根据 IHS 最新发布的中国汽车产量的预测，本田和丰田在第三季将受影响， IHS 预计汽车制造商减产预计分别为 14.6万及3万辆，还预计本田/丰田将各减产4.9万及5.4万辆，预计芯片短缺的负面影响到持续到2022年底。
该行小幅上调广汽2021-23年盈利预测至 87-93 亿元人民币(下同)，期间每股盈利年复合增长率为4%。预期广汽传祺2021 年毛利率转正，但仍会亏损52 亿元;预计2021 年广汽菲亚特/三菱净亏损将小幅收窄至 12.5 亿元及7.88 亿元。
该行仍看好广汽本田/丰田中长期，预计其市场份额将保持稳定，因此小幅上调2021年销量预测至88.2万及96.4万辆。
广汽集团9月10日在港交所发布公告称，2021年8月汽车产量为117,379辆，同比下降29.42%，2021年1-8月累计产量为1,282,554辆，同比增长10.00%；2021年8月汽车销量为122,366辆，同比下降32.25%，2021年1-8月累计销量为1,329,389辆，同比增长11.80%。
全文下载：廣汽集團02238+-+廣州汽車集團股份有限公司2021年8月份產銷快報.pdf
广汽集团2021.8.31发布公告称：2021上半年，本集团汽车产销均超100万辆，同比分别增长25.6%和24.5%，相比2019年同期分别增长5.6%和2.7% ;自主品牌深化研产销一体化，优化产品布局，推动平台模块化架构，推进数字化营销与特色化服务，改革调整成效凸显，上半年推出广汽传祺影豹、GS4 PLUS，广汽埃安AION Y、AION S Plus等多款引领市场热潮的爆款车型。本集团汇总口径共实现营业总收入约2,042.82亿元，同比增长约27.91%。合并口径营业总收入约345.72亿元，同比增长约34.83% ; 归属于上市公司股东的净利润约43.37亿元，同比增长约87.07% ; 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约40.45亿元，同比增长约99.81%。为切实回报股东，董事会建议向全体股东派发每10股0.5元（税）的中期股息。基本每股收益0.42元╱股。经营活动产生的现金流量净额-7,570,744,865元。
产能：截至本报告期末 汽车总产能为273.3万辆╱年
股票代码：601238.SH 02238.HK
英文名称：Guangzhou Automobile Group Co.,Ltd.
公司名称：广州汽车集团股份有限公司
公司网址：www.gac.com.cn
员工人数：93745
成立日期：1997-06-06
上市日期：2012-03-29
截止2021-06-30 股东人数 8.91万
最近6年主要财务数据
广州汽车集团股份有限公司现有主要业务包括研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸服务、金融五大业务板块，构成了完整的汽车产业链闭环。主要包括研发板块、整车板块、商贸服务板块、零部件板块、金融板块。集团已经形成了立足华南，辐射华中、华东、西北和环渤海地区的产业布局和以整车制造为中心，涵盖上游的汽车研发、零部件以及下游的汽车商贸、汽车金融、移动出行的产业链闭环， 是国内产业链最为完整、产业布局最为优化的汽车集团之一。
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