五粮液股票行情分析-2024.7.11

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

从今天日K线图形态分析，股价位于下跌趋势中，短线股价继续下跌的概率非常高，未持有仓位的投资者可以建仓，预计短线股价波动区间125元-138元，短线支撑位125元，压力位138元，当前股价已经具备中线买入博反弹空间，已经持有仓位暂时不动，但不能加仓，在大盘指数未见底之前五粮液仓位不要超过20%，对于白酒行业个股不要太乐观，管理层对于维持股价稳定的意愿不强，可能手握大把现金而坐视股价下跌，所以一定要控制总仓位在30%以下，根据近期市场走势的分析，白酒板块可能先于大盘指数见底。

股价波动区间评价：白酒板块的大幅下跌主要是市场对前景的悲观预期，但我认为高端白酒的业绩表现会远好于行业均值，目前是中长线布局的机会，耐心等待板块轮动，白酒商业模式仍然是A股最好的，即使过剩，也是白酒产能过剩，而不是高端白酒过剩。

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当前股价位置130.48元最佳交易策略，短线交易买入博反弹，可不预设止损价，限制1手或者10%仓位，留下加仓空间，参考买入价126元-130.0元，目标价142元以上，中线交易逢低买入，限仓1手或者10%，目标价155元以上，已经持有仓位耐心等待右侧交易机会，如果股价有机会下跌10%-15%可以加仓。

五粮液(000858)日K线图-2024.7.9

透过K线图分析，短线股价波动区间125元-138元，中线股价波动区间为120元-155元，长线股价波动区间120元-180元。中线支撑位125元，压力位138元，中线支撑位120元，压力位155元，长线支撑位120元，压力位180元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为122.56元-188.57元，当前股价处于最近一年有效波动区间的下轨附近，中线交易策略逢低买入，限仓10%，达到长线建仓区间再加仓，限仓20%。

预计中线股价表现强于大盘指数，跑赢白酒行业指数的预期。白酒行业首先贵州茅台，其次五粮液，泸州老窖，理由品牌优势强，业绩可扩展性高。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力偏强，此股对大盘指数影响力偏强。

行情主要驱动因素排序：白酒指数。

持仓建议：高配

持仓筹码集中度：低

股东户数：2024-04-09(56.00万)。

从财务报表基本面分析

2024年一季度营收348.33亿元，同比上升11.86%，净利润140.45亿元，同比上升11.98%，扣非后净利润140.39亿元，同比上升12.71%，EPS 3.61元，毛利率78.43%，同比上升0.05%，净利率42.02%，同比-0.17%，研发费用8375.64万元，同比上升9.69%。重点关注毛利率变化，分红，及合同负债。

估值水平评价：中性

业绩分析：上升期

护城河：宽

基于2024年第一季度财务报表基本面估值分析，头部白酒企业强者恒强，当前股价130.48元对应市盈率(PE)TTM 15.70倍显得略贵，最近三年历史市盈率(PE)均值27.0倍，当前股价130.48元对应市销率(P/S ratio) 5.7倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为9.6倍，估值水平正在快速下降。

股票代码：000858.SZ

公司名称：宜宾五粮液股份有限公司

英文名称：Wuliangye Yibin Co.,Ltd.

最终控制人：宜宾市政府国有资产监督管理委员会 (持有宜宾五粮液股份有限公司股份比例：54.83%）

审计机构：四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路150号

五粮液是以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业。主要品牌包括：五粮液、五粮春、五粮醇、五粮特曲、尖庄等。