科大讯飞预计2024年上半年扣非净亏预逾4.2亿元

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

从今天日K线图形态分析，当前股价位于下跌趋势中，股价已经进入熊市区间，短线股价破位风险极高，一旦破位下跌，下跌幅度在20%左右，逢高抛空是主要策略，主要是基于大盘指数风险，一旦指数大幅下跌，科大讯飞下跌空间会远远高于市场均值，预计短线股价波动区间37.0元-45.5元，短线支撑位37.0元，压力位45.5元，如果股价有效跌破40元为短线破位，38元为中线破位，根据最新业绩预告，Q2继续净亏损，科大讯飞属于纯投机炒作，股价有效波动区间非常大，当前股价正位于疯狂炒作后的下跌趋势中，仅可在关键位置博反弹，不要轻易抄底。

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当前股价位置38.7元最佳交易策略，短线交易和中线交易逢高卖出，不抄底，此股波动区间特别大，最佳仅右侧交易，当前市场环境持有仓位风险是非常高的。

科大讯飞(002230)日K线图-2024.7.8

透过K线图分析，短线股价波动区间37.0元-45.5元，中线股价波动区间为37元-48元，长线股价波动区间30元-55元。短线支撑位37.0元，压力位45.5元，中线支撑位37元，压力位48元，长线支撑位30元，压力位55元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为37.4元-72.17元，当前股价处于最近一年有效波动区间的下轨附近，中线交易策略逢高卖出。

预计中线股价表现跑输大盘指数，跑输行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力中性，此股对大盘指数影响力中性。

当前行情主要驱动因素：AI概念炒作 ，大盘指数 ， 业绩基本面 。

当前中长线持仓主要风险因素：AI概念炒作降温 ， 大盘指数下跌 ， 业绩基本面下跌。

持仓参考：0%。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度低，当前趋势非常明显，散户进，机构出，游资关键位置博反弹。

股东户数：2024-03-31(32.00万)。

影响股价因素：与业绩基本面关联度较低，主要驱动因素是市场炒作概念。

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收36.46亿元，同比+26.27%，净利润-3.00亿元，扣非后净利润-4.41亿元，EPS -0.13元，毛利率38.06%，同比-9.12%，净利率-9.52%，研发费用8.42亿元，同比上升17.67%，合同负债13.21亿元，上期末11.56亿元，在建工程13.64亿元，上期末12.41亿元，存货23.73亿元，上期末24.59亿元，资产负债率53.24%，上期末53.13%，经营现金流净额-13.84亿元，同比+17.04%。1Q24经营指标很难预测，增收不增利，亏损同比扩大，此股无法使用基本面预测做交易策略，技术分析优先于基本面，仅右侧交易。

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析，当前股价38.7元对应市盈率(PE)TTM 231.73倍，当前股价38.7元对应市销率(P/S ratio) 4.66倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为6.17倍，此股基本不看业绩，同时也无业绩可看。

科大讯飞(002230.SZ)发布2024半年度业绩预告，预计录得归母净亏损3.8亿元-4.6亿元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益后的净亏损4.2亿元-5亿元，同比由盈转亏。

2024年一季度数据解读：

2024 Q1 营收收入显著增长，利润端压力较大。2024Q1 实现26.27%的同比增速，营收增速恢复到相对较高水平，为全年营收体奠定高基数。一季度C 端业务持续发力，学习机的销量增长超过了100%，消费者及开放平台业务收入增长了63%，以智慧教育为例，在教育业务收入中，G 端占比32%，B 端占比26%，C 端占比达到了42%，营收结构持续优化，业务基本盘牢固稳健。2024Q1 公司毛利率为38.06%，同比下降3.82pt，毛利率下降的主要原因是：：1、业务结构优化，在业务由软件技术服务为主转向提供软硬件一体化解决方案的过程中，毛利率一定程度下降。2、大体量项目交付过程中，收入的阶段确认机制导致：一方面是部分项目根据交付进度在一季度阶段性交付硬件占比大，例如成都、济南的两个大的教育项目，一季度根据过程中交付进度确认收入的是智慧黑板、智能硬件等毛利率相对较低的部分，但实际上这些项目的整体毛利率保持在合理的毛利率水平；3、一季度开放平台中的AI 广告业务收入快速增长，广告业务整体毛利率在开放平台和消费者业务中相对较低，收入增长带来了毛利率的下降。预计全年毛利率与以前的毛利率水平基本保持一致。一季度新增研发投入约3 亿元，主要是在大模型研发和核心技术上的投入。此外，公司持股的金融资产投资收益同比减少了1.23 亿元，进一步影响了利润表现。

股票代码：002230

公司名称：科大讯飞股份有限公司

英文名称：Iflytek Co.,Ltd

最终控制人：刘庆峰、中科大资产经营有限责任公司 (持有科大讯飞股份有限公司股份比例：7.24、3.59%）

审计机构：容诚会计师事务所(特殊普通合伙)

办公地址：安徽省合肥市蜀山区高新开发区望江西路666号

科大讯飞股份有限公司是一家专业从事语音及语言、自然语言理解、机器学习推理及自主学习等人工智能核心技术研究，人工智能产品研发和行业应用落地的国家级骨干软件企业。公司主要产品和服务为讯飞开放平台及消费者业务、智慧教育、智慧医疗、智慧城市、智慧金融、智慧汽车。