美国银行维持花旗集团(C)的买入评级并将目标价上调至78美元

美国银行证券：强劲的业绩得益于高于预期的费用收入，其中非利息收入（NIR）增长13％，股票交易和服务收入显示出32％和8％的显着同比增长，Poonawala指出。

然而，净利息收入（NII）低于预期，并且第四季度指引蕾示增长平稳，预示着与第三季度预测相比可能存在下行风险。

他补充说，第四季度支出预计为$134亿，略高于$132亿的共识估计。

在业绩电话会议期间，Poonawala指出了围绕潜在监管机构实施的资产上限的担忧，当管理层最初难以解决该问题时，这些担忧浮出水面。

尽管CEO简·弗雷泽后来澄清了没有资产上限的消息，但之前的不确定性引发了进一步的抛售。尽管存在这些担忧，分析师表示，花旗集团在第三季度恢复了股票回购，由于在第二季度由于监管谈判而暂停，这为投资者提供了一些安心感。

然而，管理层对回购速度的有限预测能力削弱了乐观情绪。

展望未来，由于预期的NIR增长的持续，部分抵消了更高的支出，Poonawala指出，分析师上调了花旗集团第四季度和2025财年EPS预估。

花旗集团仍然是一个有吸引力的投资，股价交易于2025财年预计EPS的9.1倍和可观账面价值（TBV）的0.7倍，分析师表示。

他补充说，公司正在进行持续转型，包括服务和财富管理效率改善，应有助于在未来一年内推动市净率朝向TBV的重新评估。

尽管NII面临短期挑战，但Poonawala表示，服务、市场和银行业务的收入持续增长势头可能有助于花旗集团应对来自利率期货的逆风。