华能国际股票行情分析-2024.7.7

从今天日K线图形态分析，中线行情走势预测从偏跌上调至中性，短线行情走势预测维持中性不变，股价位于高位区间震荡，震荡结束之后会重新选择波动方向，当前股价走势非常独立，无明显的趋势性指引，我认为股价向上突破的概率非常高，一旦结束区间震荡，上涨空间约为20%-30%之间，此股重点关注经营现金流和负债率变化，风险来源于动力煤价格大幅上升和入网电价下降，电力需求的预期一直都是向上走的，作为头部企业受益明显，主要是炒作需求预期，预计短线股价波动区间8.6元-10.0元，短线支撑位8.6元，压力位10.0元。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

获取华能国际(600011)最新行情分析预测传送门。

当前股价位置9.63元最佳交易策略，短线交易和中线交易重合，短线交易可在短线区间内高抛低吸，可不预设止损价，参考买入价9.0元，目标价10.0元，中线交易逢低买入，参考买入价9.0元-9.3元，目标价10.2元，长线目标价12元，限仓5%，股价维持慢牛行情，主要受益于动力煤价格走软和电力需求上升预期。

华能国际(600011)日K线图-2024.7.7

透过K线图分析，短线股价波动区间8.6元-10.0元，中线股价波动区间为8.6元-10.2元，长线股价波动区间7.0元-12.0元。短线支撑位8.6元，压力位10.0元，中线支撑位8.6元，压力位10.2元，长线支撑位7.0元，压力位12.0元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

最近一年股价有效波动区间为6.9元-10.22元，当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近，中线交易策略预设止损价逢低买入持有待涨，参考止损价8.5元，目标价10.2元。

预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力中性，此股对大盘指数影响力较低。

当前行情主要驱动因素：电力指数，大盘指数，业绩基本面 。

当前中长线持仓主要风险因素：电力指数下跌 ，大盘指数下跌，市场炒作降温下跌。

持仓参考：5%。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度上升，中线股价再次向上突破的概率较高，主要行情由机构中长线资金推动。

从财务报表基本面分析

2024年Q1净利润45.96亿元，同比上升104.25%，扣非后净亏损43.77亿元，同比上升117.98%，EPS 0.25元，营收653.67亿元，同比上升0.15%。业绩大增主要受益于动力煤价格同比下降约23%左右，火电利润大幅改善，2024Q1 燃煤板块实现利润总额28.25 亿元，同比增长4151.44%；燃机板块实现利润总额5.36 亿元，同比增长64.34%；风电板块实现利润总额24.14 亿元，同比增长25.41%；光伏板块实现利润总额3.7 亿元，同比增长6.99%。

基于2024年Q1季报财务报表基本面估值分析，当前股价9.63元对应市盈率TTM 14.0倍，当前股价9.63元对应市销率(P/S ratio) 0.59倍，最近三年历史市销率(P/S ratio)均值为0.54倍，对于此股，市盈率不是参考重点，重点关注经营现金流，2024Q1经营现金流净额121.43亿元，同比暴增97.81%，净利润极低主要是资产折旧，减值以及资本支出，除非动力煤超预期下跌。

2024年第一季度财报解读：

2024 年一季报，2024Q1 公司实现营业收入653.67 亿元，同比增长0.15%；实现归母净利润45.96 亿元，同比增长104.25%。

2024Q1 受益于发电量同比增长，公司实现营业收入微增0.15%；受益于煤价大幅同比下行+发电量同比增长，归母净利润同比增长104.25%。截至2024 年3 月31 日，秦皇岛港5500 动力煤平仓价实现827 元/吨，同比-23.07%，成本端大幅下降。

分部利润看：2024Q1 燃煤板块贡献最大利润弹性。2024Q1 燃煤板块实现利润总额28.25 亿元，同比增长4151.44%；燃机板块实现利润总额5.36 亿元，同比增长64.34%；风电板块实现利润总额24.14 亿元，同比增长25.41%；光伏板块实现利润总额3.7 亿元，同比增长6.99%。

2024Q1 公司实现上网电量同比+5.63%、上网电价-3.99%：2024Q1 公司完成上网电量1130.36 亿千瓦时，同比增长5.63%；实现上网电价497.97 元/兆瓦时，同比-3.99%；实现市场化交易电量比例86.6%，同比降低0.16pct。分电源品种来看，公司煤机实现上网电量922.67 亿度，同比增长3.05%；燃机实现上网电量71.54 亿度，同比-1.73%；风电实现上网电量100.28 亿度，同比增长24.08%；光伏实现上网电量32.22 亿度，同比增长73.73%。

股票代码：600011.SH

公司名称：华能国际电力股份有限公司

英文名称：Huaneng Power International,Inc.

最终控制人：国务院国有资产监督管理委员会 (持有华能国际电力股份有限公司股份比例：45.20%）

审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：北京市西城区复兴门内大街6号华能大厦

华能国际电力股份有限公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在国内外开发、建设和运营大型燃煤、燃气发电厂、新能源发电项目及配套港口、航运、增量配电网等设施，为社会提供电力、热力及综合能源服务。公司主要产品为电力及热力、港口服务、运输服务等。公司是中国最大的上市发电公司之一。