瑞信：中铝股份评级维持跑赢大市，目标价7.4港元

中国铝业股票交易策略：2021.9.8 从技术图形上看，股价正处于强势拉升阶段，建议在跌破10日均线后多单离场，从分时图形上看，最近几个交易日主力资金边打边撤，上方还有继续拉升冲高的可能性，必须重点关注面盘的变化，遇到较强抛压，多单果断出局。从基本面来看，股价与公司业绩存大较大溢价，投资者应当注意追高的风险。股价出现较大回落时要考虑止损交易。

2021-09-07 瑞信发表报告指，广西控制电力使用料将继续阻碍氧化铝的供应，而海外提炼厂的生产削减亦会推高氧化铝价格，加上运费上升令进行成本增加，估计内地氧化铝价于今年下半年将上升15%至20%。该行表示，随着产能扩展及拥有中国约20%的铝土矿储备，预期中铝最能受惠，集团于上半年生产了830万吨氧化铝及196万吨铝，销量则分别为490万及196万吨，相信两者的毛利提升有助进一步支持盈利表现。瑞信对中铝股份评级维持跑赢大市，目标价7.4港元。

中国铝业2021.8.25发布公告称：2021年上半年实现营业收入1207.35亿元，同比去年增加43.55%，归属母公司股东净利润30.75亿元，同比去年增加8511%，扣非后净利润43.36亿元，EPS 0.174元。

上半年，本公司铝土矿、氧化铝、电解铝、精细氧化铝 、炭素 等主要产品产量同比分别增长 34.9% 、 14.3% 、 5.5% 、 3.2% 、 18.7%资产收益水平显著提高，经营现金流达到 95.22亿元 创历史 同期 最好水平 ；实现营业收入1,207.36 亿元，同比增长43.55 %，利润 总额 60.31 亿元 ，同比增加 56.39 亿元 。氧化铝、电解铝和 炭 素劳动生产率同比分别提高 2 5 %、 1 6% 、 2 0 %。

2021年上半年，氧化铝板块的营业收入为241.62亿元，较去年同期的210.75亿元增加30.87亿元，主要为公司广西华昇新项目投产影响。

全文下载：中国铝业：中国铝业2021年半年度报告全文.pdf

股票代码：601600.SH 2600.HK ACH

英文名称：Aluminum Corporation Of China Limited

公司名称：中国铝业股份有限公司

公司网址：www.chalco.com.cn

员工人数：63007

主营业务：集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、炭素、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产。

最近6年主要财务数据

中国铝业股份有限公司成立于2001年09月10日，是是集铝土矿、煤炭等资源开采，氧化铝、炭素、原铝和铝合金产品生产、销售、技术研发，国际贸易，物流产业，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司产品主要有氧化铝、原铝、贸易、能源等。公司于2001年12月11日、12日分别在纽约证券交易所和中国香港联合交易所有限公司挂牌上市,在换股吸收合并山东铝业、兰州铝业后,公司又实现在上海证券交易所上市,成为在纽约、中国香港、上海三地上市的企业之一。2019年2月，本公司A股被纳入MSCI中国A股在岸指数；2019年6月，本公司A股被纳入富时罗素旗舰指数富时全球股票指数系列。《财富》2019年中国500强排行榜第52位。

中国铝行业的龙头企业，综合实力位居全球铝行业前列，是全球最大的氧化铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。

主营业务包括：铝土矿资源勘探和开采；氧化铝、原铝、铝合金、炭素生产和销售以及相关技术开发、技术服务；发电业务；煤炭资源勘探、开采和经营；贸易、物流和采购业务等。本公司是国家级企业技术中心，自主研发了铝土矿、氧化铝、精细氧化铝、电解铝等一大批代表性科技成果，主导制（修）订了一大批国家和行业标准，引领了行业标准和技术进步。