瑞银降百度(BIDU)目标价至135美元 料第三核心业务增长和利润率仍面临压力
瑞银发表报告，指纵使百度-SW(09888.HK)(BIDU.US)相当于预测今年市盈率8倍的估值不高，以及人工智能与其他创新业务长期潜力，但预期宏观经济持续对其核心业务构成压力，将令百度股价短期波动。
该行料百度第三季核心广告收入按年跌4.5%，对比第二季按年跌2.2%，受具挑战宏观及持续人工智能搜寻升级影响，相信人工智能搜寻结果组合将逐步增加，并在行业覆盖、结果准确度及模式持续优化，有利用户参与，但商业化需时。
云业务方面，该行下调季度收入增长预测4个百分点，料按年升14%(原先料升18%)，反映近期个人云业务架构调整，并影响短期变现化。该行料百度第三季核心收入按年跌0.8%至264亿元人民币。非通用会计准则经营溢利率料按年收缩至24%，受不利收入组合转变及疲弱核心广告利润率影响。
该行下调对百度H股目标价，由139港元降至132港元，ADR目标价由142美元降至135美元，维持「买入」评级。
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