波音罢工持续。这对陷入困境的股票意味着什么。
机械师们对波音的罢工即将满一个月。罢工时间越长，投资者就会越担心这家航空巨头的流动性。
一个月左右不应对波音的资产负债表造成太大压力。如果持续时间超过这个时间，公司及其投资者将感受到更大的痛苦。
罢工是由工会成员对一项将在四年内将基本工资增加约25%的协议以压倒多数的方式拒绝而引发的。还涉及其他福利和工作条件的改善。在最初的拒绝后，工会领导并未对其会员提出将基本工资增加约30%的另一份提案进行表决。
从外部来看，波音的状况看起来相当严峻。在罢工之前，该公司因其陷入麻烦的737 MAX飞机相关多次危机而累积了数千亿美元的债务。现在华尔街估计波音将在罢工持续期间每月燃烧约$15亿。
然而，尽管自2018年以来波音无法报告全年利润，但该公司的债务仍保持投资级评级–至少目前是这样。
波音有将近6200份未交付的新飞机订单。这些飞机代表着数千亿美元的销售额和数百亿美元的自由现金流。客户也无法转向其他地方购买飞机。空客的订单簿按照目前的生产速度已排满未来十多年。
波音可以赚钱。它只需要制造飞机。
目前它并没有大量生产。无论波音的订单积压有多安全，任何公司都无法无限期地每个月损失数十亿美元。
尽管现金流持续流失，波音还能坚持一段时间。第二季度结束时，波音账本上几乎有130亿美元的现金和短期投资。波音还有100亿美元未使用的循环信贷额度。
有着约230亿美元的资金可用，波音理论上可以生存数月。波音能够经受得住如此长时间的罢工并不意味着它应该这样做，也不意味着它的贷款人会感到满意。
首席财务官布莱恩·韦斯特本周将与公司贷款人会面。贷款银团，其中包括许多银行，将希望了解关于罢工的最新情况，波音将如何减少现金流损失，以及随着生产恢复后现金流将如何变化。
韦斯特可能会重申他最近所发表的言论，即波音正在积极管理流动性，并且他的公司将保持其投资级信用评级，这被华尔街解读为愿意出售新股筹集更多现金。
股票发行将稀释现有股东的股权，但这是稳定流动性的另一种途径。
此时，投资者很可能期待波音能够尽快筹集超过100亿美元。理想情况下，股价会更高，并且在销售之前罢工就会结束。然而，波音也许无法等待理想的时机。
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