星展升美团(03690.HK)目标价至236元
星展发表报告，指美团-W(03690.HK)在数字经济中蓬勃发展，其在低价领域团购服务「拼好饭」，将支持未来外卖服务收入增长。在竞争格局趋理性下，竞争对手著重变现，美团到店经营利润率亦正在改善。该行料美团2024至2026年各年经调整纯利按年分别升88%、27%及30%。考虑消费情绪改善，该行大致维持对美团盈测不变，上调对美团估值倍数目标，由核心本地商务倍数目标估值由20倍升至25倍，目标价相应由198现升至236元，评级「买入」。
报告补充，料美团的到店、酒店及旅游板块在2023至2026年间年均复合增长达16%。受惠公司著力削减「美团优选」的亏损，其新业务亏损有望进一步收窄，今年料按年收缩63%；该行料美团新业务在2023至2026年间收入年均复合增长达16%。
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