摩根士丹利分析师称亚马逊盈利的必需品，效率提高将推动增长

诺瓦克指出了第四季度EBIt的战术风险，但会在2025财年的盈利挑战是暂时的，不是结构性的情况下买入疲弱股份。

诺瓦克表示，亚马逊不断增加对低价、低利润必需品的关注，导致了商品毛利的压力，这正在抑制其北美零售利润的短期增长。预计在竞争激烈的假日季节中打折促销进一步增加了短期不确定性，他说。

根据该分析师的说法，亚马逊让低价必需品变得有盈利，服务成本仍导致每股8-9美元的自由现金流。公司效率可能带来20亿至40亿的额外节省，而Kuiper项目和人员模型显示这里几乎没有阻力。

诺瓦克表示，亚马逊管理层最近发表的一封信中强调了效率的增加，将导致进一步的EBIt缓冲和2025财年增长。

Nowak表示，从利润与损失影响的角度来看，Project Kuiper可能是可以管理的。他指出，亚马逊不断增长的净现金余额增加了2025财年资本返还的可能性。

Nowak预计2024财年营业收入为6339.6亿美元，每股收益为4.80美元。他预计2025财年营业收入为6979.4亿美元，每股收益为5.93美元。

AMZN股票行情：亚马逊股价周四发布时下跌1.15%，报182.64美元。