泸州老窖股票预测和K线图分析 (逢高卖出) -2024.6.7

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情走势预测维持偏跌不变，短线行情走势预测维持偏跌不变，今日股价震荡走低，收盘时下跌1.66%，收盘价166.18元，跑输大盘指数1.66% + 0.08%，短线股价走势下跌探底的概率较高，预计短线股价与大盘指数一致，同涨同跌，白酒指数持续走低，短线支撑位160元，压力位180元，如果有效跌破170元即形成中线破位，股价将进入新的波动区间。

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当前股价位置166.18元最佳交易策略，短线交易空仓观望，中线交易空仓观望，耐心等待趋势确认。

泸州老窖(000568)日K线图-2024.6.7

透过K线图分析，中线股价波动区间为160元-200元，短线股价波动区间160元-180元，长线股价波动区间125元-250元。中线支撑位160元，压力位200元，长线支撑位125元，压力位250元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

基于2024年Q1季报财务报表基本面估值分析，当前股价166.18元对应市盈率TTM 17.3倍，最近三年市盈率均值33.79倍，当前估值水平偏低。

最近一年股价有效波动区间为140.01元-250.58元，当前股价处于最近一年有效波动区间的中下轨附近，基于疲软的大盘指数，中线交易策略空仓观望，主要基于行业天花板效应。

当前市场环境维持较低的估值水平对于持仓安全性有极高的保障。预计中线股价表现强于大盘指数，跑赢行业板块白酒指数的预测。白酒行业首选贵州茅台，其次五粮液，泸州老窖，理由品牌优势强，业绩可扩展性高。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力中性，此股对大盘指数影响力较低。

当前行情主要驱动因素排序：大盘指数 > 白酒指数 > 业绩基本面 。

当前中长线持仓主要风险因素排序：业绩基本面下跌 > 白酒指数下跌 > 大盘指数下跌。

持仓参考：5%。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码分散。

从财务报表基本面分析

2024年Q1营业收入91.88亿元，同比上升20.74%，净利润45.74亿元，同比上升23.20%，扣非后净利润45.52亿元，同比上升23.41%，EPS 3.12元，净利率49.83%，同比提升0.92pct，毛利率88.37%，同比提升0.28pct ，经营性现金流净额43.59 亿，同比增长188.94%。公司2024年目标营收同比增长不低于15%，与2023年目标一致。24Q1末公司合同负债为25.3亿，同比增8.1亿。

2024年第一季度财报解读：

24Q1公司延续费用优化+盈利能力提升势头，毛利率同比+0.3pct至88.4%、销售费用率同比-1.2pct至7.8%，管理费用率同比-0.8pct至2.5%，归母净利率同比+1.0pct至49.8%。24Q1公司销售回款106.4亿（同比+32.3%），经营净现金流43.6亿（同比+189%），现金流表现亮眼。24Q1末公司合同负债为25.3亿，同比增8.1亿。

24Q1净利率49.83%，同比提升0.92pct，净利率提升主因毛利率提升及销售费用率、管理费用率下降。24Q1毛利率88.37%，同比提升0.28pct；税率12.44%，同比提升0.17pct；销售费用率7.85%，同比下降1.23pct；管理费用（含研发费用）率2.82%，同比下降0.79pct。

24Q1 经营性现金流净额43.59 亿，同比增长188.94%，其中，销售商品提供劳务收到的现金106.41 亿，同比增长32.31%，现金流增速快于收入增速，主因应收款项融资及预收账款变动。24Q1 末应收款项融资53.4 亿，环比下降5.98 亿，23Q1 末应收款项融资42.97 亿，环比下降2.87 亿。24Q1 末预收账款28.64 亿，环比下降1.56 亿，23Q1 末预收账款19.5 亿，环比下降9.5 亿。

股票代码：000568.SZ

公司名称：泸州老窖股份有限公司

英文名称：Luzhou Laojiao Co.,Ltd.

最终控制人：泸州市国有资产监督管理委员会 (持有泸州老窖股份有限公司股份比例：45.77%）

审计机构：四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：四川省泸州市龙马潭区南光路泸州老窖营销网络指挥中心

泸州老窖公司属酒、饮料和精制茶制造业中的白酒细分行业，具备食品经营许可证 5 张，以专业化白酒产品设计、生产、销售为主要经营模式，主营“国窖 1573”“泸州老窖”等系列白酒，主要综合指标位于白酒行业前列。2022年，公司实现营业收入 251.24 亿元，同比增长 21.71%；实现归属于上市公司股东的净利润 103.65 亿元，同比增长 30.29%。