花旗：维持阿里巴巴-SW“买入”评级 降目标价至288港元2021-08-06

阿里巴巴交易策略：从技术图形上看，股价下行趋势明显，不建议抄底。耐心等待股价站上60日均线之后再交易。从基本面来看，公司股价因监管政策冲击，业务受压明显，短期应该回避为主。

2021-08-06花旗发表研究报告，称阿里巴巴(09988)整体收入逊预期，云服务及客户管理收入增长减慢，不过经调整EBITA及净利均好过预期。该行维持对阿里巴巴的“买入”评级，将阿里目标价由297元降至288元。

报告指出，2022财年公司将盈利再投资于新业务方向不变，新投资的效能指标主要在于用户、订单增长、用户体验及派送率等，而在社区团购方面进展稳健，社区商业平台的GMV和GFA(分拨中心建面)分别按季升200%及260%，饿了么及Lazada订单分别按年增逾50%及90%，管理层指出其投资策略由单一应用转向多App策略，并期望透过新App逐步增大用户基础及收入。另外，管理层欢迎潜在跨平台开放及加强连接，认为对减低商户经营成本有正面效果，并可改善用户体验，阿里重申公司遵守内地私隐规例不会利用数据或演算令广告变现最大化。

花旗对阿里扩大回购计划至150亿美元看法正面，意味管理层对长远增长前景有信心，也反映出阿里现金流生产能力强劲。 花旗相信，公司可再一次证明，其经营经验可助应对趋紧的监管环境和行业增长减慢的影响。

8月4日，阿里巴巴(09988.HK；BABA.US)发布截至2021年6月30日止第一季度财报。

财报显示，阿里巴巴第一季度收入2057.40亿元人民币，同比增长34%，市场预期2093.8亿元，低于市场预期；归属母公司净利润451.41亿元，同比下降5%;基本每股收益为2.05元。

第一季度，云计算业务收入同比增长29%至160.51亿元；数字媒体及娱乐收入同比增长15%至80.73亿元；创新业务及其他收入同比增长37%至13.75亿元。

截至2021年6月30日止12个月期间，阿里巴巴生态体系的全球年度活跃消费者达11.8亿，较2021年3月31日止12个月增加了4500万。

从阿里巴巴旗下平台来看，期内，优酷日均付费用户规模同比增长17%。

二手消费平台闲鱼一季度活跃用户超1亿。

阿里巴巴称，由于加大了饿了么用户获取和用户体验提升的投入，订单量因此实现强劲增长。截至2021年6月30日，饿了么订单量同比增超50%。

股票代码：09988.HK；BABA.US

主要财务数据

阿里巴巴集团控股有限公司1999年6月28日成立于开曼群岛。公司的使命是让天下没有难做的生意。为了支持小企业发展,公司的创始人创办了公司。公司相信互联网能够创造公平的环境,让小企业通过创新与科技拓展业务,并更有效地参与国内及国际市场竞争。公司的决策以长期使命为指引,而非着眼于短期利益。公司旨在构建未来的商业基础设施。公司的愿景是让客户相会、工作和生活在阿里巴巴。公司不追求大,不追求强;公司追求成为一家活102年的好公司。随着公司的业务不断扩展,从商业拓展至云计算、数字媒体及娱乐等众多其他领域,阿里巴巴已进化为一个独特的、充满活力与创新的数字经济体。公司已设立了未来5年的战略总目标服务全球消费者,其中有超过10亿的中国消费者,创造10万亿人民币以上的消费规模。公司相信五年目标使公司能更接近实现2036年的愿景服务全世界20亿消费者,帮助1,000万家中小企业盈利以及创造一亿就业机会。