工业富联股票预测和K线图分析-2024.6.25

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情走势预测维持中性不变，短线行情走势预测从中性下调至看跌，受隔夜美股科技股大跌的影响，今日股价低开低走，收中阴线，短线股价有一定的概率继续反复上下波动，但中线预期是下跌，逢高止盈是主要策略，短线支撑位23元，压力位30元，预计短线股价波动区间23元-30元，有效波动区间非常宽，有效跌破23元形成短线破位，跌破20元形成中线破位，如果股价有效跌破20元，形成中线下跌趋势的概率就会很高，下跌幅度会非常高，基于当前大盘指数下跌和成交量低迷的条件，短线风险与收益比不够高，后面会有更好的买点。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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当前股价位置26.44元最佳交易策略，短线交易空仓，中线交易空仓，缺乏足够的安全边际，当前股价无中线持有价值，基于持仓结构分析，目前行情主要由游资 + 散户推动。

工业富联(601138)日K线图-2024.6.25

透过K线图分析，中线股价波动区间为20元-30元，短线股价波动区间23元-30元，长线股价波动区间12元-30元。中线支撑位20元，压力位30元，长线支撑位12元，压力位30元。

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析，当前股价26.44元对应市盈率TTM 23.77倍，最近三年历史市盈率均值为13.83倍，业绩有一定的上升空间，但无法支撑当前的估值水平，当前股价处于短线炒作行情中，对业绩不敏感。

最近一年股价有效波动区间为12.63元-29.27元，当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近，中线交易策略逢高卖出。

预计中线股价表现大幅跑输大盘指数，但跑赢行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前估股价估值水平竞争力极弱，此股对大盘指数影响力较低，不属于A50指数成分股。

当前行情主要驱动因素：短线游资炒作 ， 基本面业绩预期。

当前中长线持仓主要风险因素：短线游资炒作降温， 基本面业绩预期转弱 注：需要注意的是，此股已经沦为散户股，一旦炒作预期降温，股价下跌幅度会非常大。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度快速下降，散户进，机构出，当前行情短线游资炒作。

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收1186.88亿元，同比上升12.09%，净利润41.85亿元，同比上升33.77%，扣非后净利润42.72亿元，同比上升33.22%，EPS 0.21元，毛利率7.64%，同比上升3.80%，净利率3.53%，同比上升19.66%，研发费用22.63亿元，同比-7.29%。重点关注毛利率指标。

2024年一季度数据解读：

AI 需求旺盛带动AI 服务器收入占比持续提升，通用服务器有所回暖。受到以英伟达为代表的全球人工智能需求旺盛催化，1Q24 公司云计算业务收入占总收入比重接近5 成（我们测算约590 亿元），其中AI 服务器收入占比接近四成（我们测算约240 亿元），收入同比增长接近2 倍，环比亦实现接近双位数增长。具体来看，其中生成式AI 服务器收入同比增长接近3 倍，环比亦有双位数增长。此外，通用服务器收入同比实现双位数增长/环比个位数增长，我们判断主要系AI 相关需求旺盛带动。其他业务方面，由于一季度为消费电子传统淡季，同时考虑1Q23 智能手机高基数影响，我们预计网通设备及机构件表现平淡。

业务结构改善带动毛利率同比稳中有升，存货水平稳中略增。1Q24 公司毛利率同比提升0.2ppt 至7.6%，我们判断主要系高毛利的AI 服务器收入占比提升，对应公司1Q24 毛利润同比增长16.3%，我们认为这体现了AI 服务器收入同比增长带来的效果。此外，1Q24 存货同比增长2.44%/环比下降0.3%至764.57 亿元，整体保持稳定。

英伟达GB200 放量在即，看好AI 需求持续驱动公司成长。公司作为AI 产业链核心供应商，在服务器GPU 模组、基板及后端AI 服务器设计与系统集成等多个领域占有优势地位。展望未来，我们预计随着英伟达GB200 量产，公司有望凭借过硬技术持续提升参与程度从而实现份额及收入增长；同时公司预计800G 交换机2024 年亦将贡献收入。

股票代码：601138.SH

全称：富士康工业互联网股份有限公司

控股股东：中坚企业有限公司 (持有富士康工业互联网股份有限公司股份比例：61.67%）

董事长：李军旗

审计机构：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）