美光科技的看好人工智能驱动的前景，强劲的第四季度财报平息了负面情绪

美光科技（MU）对新财政年度的看好前景，加上强劲的财第四季度业绩，扭转了负面情绪，导致其在周三晚间发布财报前市场情绪逆转。

受到对人工智能需求强劲推动，尤其是在数据中心领域，美光科技现在预计其高带宽内存产品在2025年的市场规模将超过250亿美元，远高于2023年的40亿美元的可寻址市场，并超出了公司财报电话会议上周三晚间发布的对明年200亿美元的预期指引。高带宽内存现在预计将在2025年占据整个行业动态随机存取内存位的约6%，而2023年仅为1.5%。

Stifel的股票研究分析师布莱恩·钱告诉摩根新闻，强劲的高带宽内存需求推动了对该公司数据中心产品组合的兴趣。这已经超过了消费者部门，即个人电脑和手机，软弱的担忧，这些部门受到高库存水平的困扰，这一趋势预计将持续。

“沧琅”的股票分析师约瑟夫·摩尔在一份备忘录中表示，他不担心高带宽内存将在明年供应过剩，称其为“设计赢家业务，并非因短缺而推高毛利率”。尽管如此，对于非数据中心的供应和需求动态，他与乐观者意见分歧。

周四下午交易中股价上涨了15%。

摩根士丹利的分析师约瑟夫·摩尔在一份备忘录中表示，他不担心高带宽内存供过于求，称其为“设计赢家业务，并非因短缺而推高毛利率”。尽管如此，他对于非数据中心的供应和需求动态与乐观者意见相左。

“到处都有库存过剩的动态情况——个人电脑和智能手机（原始设备制造商），存储器生产商，甚至我们的部分云联系，虽然需求非常强劲——在一切变得不确定之前都没问题，”摩尔说。“我们在2021年看到过这种动态，当大家都在忽视各个市场的库存在飙升，直到突然对定价有影响。我们还没有看到供应过剩对定价产生影响，但忽视它似乎是危险的。”

强劲的运营前景为财务业绩提供了支撑，美光科技预计在2025财年第一季度，毛利率将扩张，并实现低两位数的营业收入增长，尽管消费业务板块预计将继续处理其库存。

“整体存储动态在2025年日历第一季度后（经过客户设备原始设备制造商库存的正常化）有可能显著改善，”Wedbush分析师马特·布赖森在给客户的备忘录中表示。

美光科技周三晚间公布了第四季度的非通用会计净收益，每股1.18美元，高于去年同期的每股1.07美元的亏损，也超过资本智商共识的每股1.11美元。本季度营业收入为77.5亿美元，高于去年同期的40.1亿美元，并超过共识估计的76.5亿美元。

“我们在本财年以卓越的势头收官，拓展了领先行业的产品组合，在定价方面运营良好，并且从年初至今显著改善了我们的财务业绩，”美光科技首席财务官马克·墨菲在业绩电话会议上表示。

价格：110.99美元，变动：+15.22美元，百分比变动：+15.89%