股票主要估值方法介绍和公式

主要的估值方法可分为相对估值法和绝对估值法两大类，具体如下：

一、相对估值法

通过比较同类公司或行业指标进行估值，操作简便但依赖市场环境。

1. 市盈率（P/E）
   • 公式：P/E=每股收益股价​
   • 适用场景：盈利稳定的成熟企业（如消费、医药行业）。
   • 局限性：不适用于亏损或盈利波动大的企业（如周期股、初创公司）。
2. 市净率（P/B）
   • 公式：P/B=每股净资产股价​
   • 适用场景：资产密集型行业（如银行、房地产）。
   • 局限性：对轻资产企业（如科技公司）参考价值低。
3. 市销率（P/S）
   • 公式：P/S=每股销售收入股价​
   • 适用场景：高增长但未盈利的企业（如互联网初创公司）。
   • 局限性：忽略盈利能力，需结合其他指标分析。
4. EV/EBITDA
   • 公式：EV/EBITDA=息税折旧摊销前利润企业价值​
   • 适用场景：资本结构差异大的行业（如制造业）。

二、绝对估值法

基于企业自身未来现金流或收益进行估值，理论严谨但依赖假设。

1. 现金流折现模型（DCF）
   • 公式：V=∑t=1n​(1+r)tFCFt​​，其中FCFt​为第$t$年自由现金流，$r$为折现率。
   • 适用场景：现金流稳定的成熟企业（如公用事业、蓝筹股）。
   • 局限性：对预测准确性敏感，参数微小变化会导致结果大幅波动。
2. 股息贴现模型（DDM）
   • 公式：V=∑t=1∞​(1+r)tDt​​，其中Dt​为第$t$年股息。
   • 适用场景：分红稳定且可预测的公司（如消费、金融行业）。
   • 局限性：不适用于不分红或高增长企业。

三、其他方法

1. 资产清算估值法
   • 公式：每股清算价值 = \frac{\text{现金 + 应收账款×80% + 存货×50% + 固定资产×30% – 总负债}}{\text{总股本}}
   • 适用场景：熊市中跌破净资产的股票（需排除“僵尸企业”）。
2. 市场法
   • 通过对比类似公司或并购案例估值，常用于企业并购。

总结与选择建议

• 相对估值法适合快速横向对比，但需结合行业均值；
• 绝对估值法适合长期投资，但需谨慎设定假设；
• 实践中常综合多种方法（如同时使用P/E和DCF）以提高准确性。

若需进一步了解具体模型（如CAPM、EVA），可参考企业并购估值的核心方法。