瑞银表示，尽管第四季度增长放缓，沃尔玛仍持续获得市场份额

瑞银证券（UBS Securities）在周五通过电子邮件发送的一份报告中表示，尽管第四季度销售增长略有放缓，沃尔玛（WMT）仍在继续扩大市场份额并拓展其替代收入来源。

沃尔玛（WMT）周四公布了第四财季调整后每股收益为0.66美元，高于去年同期的0.60美元，收入从1733.9亿美元增至1805.5亿美元。

这家零售巨头报告称，美国同店销售额增长4.6%，但电子商务增长从最近几个季度的22%放缓至20%。瑞银表示，沃尔玛的每股收益仍比其指引中值高出约11%，这增强了投资者对其长期战略的信心。

瑞银表示，该公司的转型努力，包括广告、市场销售和门店配送的增长，正在推动盈利能力，替代收入来源为营业利润增加了超过2.5亿美元，第四季度全球广告收入增长了29%。

报告称，沃尔玛预计2025年每股收益在2.50至2.60美元之间，低于市场普遍预期的2.77美元，理由是消费者前景稳定，但产品结构压力持续存在。报告补充说：“尽管（沃尔玛的）指引低于市场预期，但我们认为考虑到宏观经济的不确定性，公司采取保守立场是谨慎的做法。”

瑞银表示，看涨者认为沃尔玛股价的回调是一个买入机会，预计盈利将继续增长。然而，看跌者认为估值仍然很高，宏观经济的不确定性可能会对利润率造成压力。

展望未来，瑞银表示，沃尔玛预计2025年销售额将稳步增长3-4%，电子商务和替代业务将继续扩张。

瑞银维持对沃尔玛的买入评级，并将其目标价从113美元调整至112美元。