比亚迪最新目标价及评级汇总（截至2025年2月21日）

比亚迪最新目标价及评级汇总（截至2025-02-21）

一、目标价与评级变动

1. 瑞银：目标价450港元（原327港元），重申“买入”评级 。
2. 花旗：目标价688港元（原500港元），未明确评级但隐含看涨。
3. 大华继显：目标价410港元（原未披露），评级由“持有”升至“买入” 。
4. 摩根士丹利：目标价270港元，评级“与大市同步” 。
5. 星展：比亚迪电子目标价65港元（原48港元），维持“买入”评级。

二、主要观点与预测

1. 瑞银：
   • 核心逻辑：比亚迪发布“天神之眼”智驾系统，提升产品竞争力及市场份额；供应链议价能力支撑利润率稳定。
   • 盈利预测：2025-2026年每股盈利上调7%-14% 。
2. 花旗：
   • 销量与利润预测：2025-2027年销量上调至575万/703万/816万辆，净利润预测565亿/843亿/992亿元，年均复合增长率32% 。
   • 增长催化剂：新车型发布（如汉L、唐L）、1000V BEV平台推出、电动车渗透率提升等。
3. 大华继显：
   • ADAS部署：预计比亚迪将智能驾驶功能普及至经济型电动车，巩固大众市场主导地位。
   • 盈利调整：2025-2026年纯利预测上调11%/32%，销量预测550万/650万辆。
4. 摩根士丹利：
   • 风险提示：新车型发布或加剧价格战，需警惕利润率压力。
5. 星展（比亚迪电子）：
   • 受益领域：AI iPhone及新能源车渗透率提升，2025-2026年盈利预测上调10.2%/7.1% 。

三、市场共识与分歧

• 乐观派（花旗、瑞银、大华继显）：聚焦技术升级、市场份额扩张及政策红利，目标价普遍高于400港元。
• 谨慎派（摩根士丹利）：担忧价格战风险，目标价显著低于同行。
• 比亚迪电子独立分析：星展看好其AI硬件供应链地位，目标价上调至65港元。

摩根大通（小摩）

• 评级：重申“增持”
• 目标价：由475港元上调至600港元（当前最高目标价）
• 核心观点：
  • 预计比亚迪明年全球交付量达650万辆，海外市场占150万辆，全球轻型车市占率从3%提升至7% 245。
  • 看好其成为全球电动车市场的“丰田”，长期增长潜力显著。

（注：以上信息均基于公开研报，不构成投资建议。）