如果Arm进军芯片制造领域，博通和Marvell可能会成为大输家

据报道，芯片设计公司Arm Holdings将进军芯片制造领域，其股价随之上涨。这一转变可能会对博通（Broadcom）和Marvell Technology造成不利影响。

进军芯片制造领域将标志着Arm的重大转变，该公司一直以授权芯片设计为主要业务。风险在于，Arm可能会被视为高通（Qualcomm）和英伟达（Nvidia）等一些最大客户的竞争对手。

然而，Arm生产的芯片最终可能会从博通和Marvell手中夺走部分价值，这两家公司帮助主要科技公司设计内部处理器。

Arm的大部分业务是授权其手机设计，但它在高端云服务器处理器领域的地位也在不断提升。据《金融时报》报道，其首款芯片将是为大型数据中心设计的中央处理器，用于运行人工智能应用，Meta Platforms将成为其首个客户。

Jefferies股票销售专家William Beavington在周一的一份研究报告中写道，Arm不太可能向Facebook母公司Meta提供整个芯片，而更可能只提供模块化的“小芯片”，Meta或任何其他客户都可以将其集成到自己的整体芯片设计中。

Beavington写道：“这不会显著改变Arm的商业模式，也不会使其成为芯片市场的竞争对手。”

Arm拒绝置评，而Meta没有回应置评请求。《金融时报》报道发布后，Arm股价立即上涨约6%。

Beavington在周一的一份研究报告中写道：“我们认为此举对Arm的收入和盈利前景非常有利，尽管可能会对其估值倍数产生负面影响，因为毛利率会下降。”

然而，一个悬而未决的问题是Arm大股东日本软银集团（SoftBank Group）的野心，该集团自身也有芯片制造野心。软银最近收购了英国人工智能芯片公司Graphcore，此前有报道称，软银有意与英特尔（Intel）合作制造芯片，与英伟达竞争，但这一合作最终未能达成。

据彭博社报道，软银即将达成收购Ampere Computing的交易，该交易对这家数据中心芯片制造商的估值可能约为65亿美元。

独立分析师Richard Windsor写道：“如果软银收购Ampere，可能会大大加速Arm向芯片制造商的转型，与客户的竞争可能会进一步加剧。”他创办了Radio Free Mobile。