KeyBanc维持对应用材料“增持”评级，目标价定为 225 美元

KeyBanc维持对应用材料“增持”评级，并将其目标价定为 225 美元。

以Steve Barger为首的分析师表示，这家芯片制造设备开发商的第一季度每股收益超出市场预期 4%，营收符合预期，而对第二季度每股收益的预测中值与市场预期一致，但营收指引低于市场预期 2%。该行分析师认为，这一指引反映了行业当前缓慢演进的周期，并可能体现了公司一定的保守态度。

不过，该行分析师补充道，应用材料对未来的趋势显得信心十足，并且其在沉积、蚀刻和材料科学领域的强大地位使其在支持前沿技术和 ICAPS(物联网、通信、汽车、电力和传感器)客户方面不可或缺。

对于前沿晶圆代工/逻辑业务，分析师认为，随着行业向环绕栅极(GAA)技术节点转型，并采用先进的内存技术以及背面供电、混合键合和硅光子学等新技术，其潜在市场规模(TAM)在不断扩大。

Barger及其团队认为，这些新架构将在提升计算性能、加快数据传输速度以及优化能耗效率方面发挥关键作用，而所有这些对于人工智能(AI)和高性能计算(HPC)的扩展都至关重要。

Barger及其团队指出，尽管他们正在对其模型进行适度调整，但该行的预期仍高于市场共识，并预计随着周期的转变以及公司在新技术领域市场份额的增加，未来业绩将超出预期。