Arm Holdings (ARM) 2025年第二季度业绩会摘要

财务表现:

• Arm控股报告了FY2025第二季度总营业收入为84400万美元，超过了指导范围的最高端。
• 版税收入同比增长23%，达到51400万美元，主要受Armv9采用和CSS部署开始推动。
• 许可收入同比下降15%，至33000万美元，好于预期的25%下降。第二季度年化合同价值（ACV）同比增长13%。
• Q3的非GAAP每股收益指导范围为0.32美元至0.36美元，全年营业收入指导范围仍介于38亿美元至41亿美元之间。

业务进展：

• 由于“人工智能无处不在”，Arm的计算平台需求日益增长，在智能手机、汽车和数据中心等各个领域得到广泛采用。
• 关键进展包括英伟达Grace Blackwell的发货开始，将英伟达gpu芯片-云计算与Arm cpu芯片-云计算集成，微软Azure Cobalt和Google GCP Axion的普遍可用性，两者都是基于Armv9的。
• Arm和Meta优化了Llama 3.2，使用Arm Kleidi库实现更快的设备上人工智能处理。

机会：

• Arm继续看到强劲增长，由Armv9的高采纳率推动。这一架构现在已被纳入包括苹果的iPhone 16和联发科Dimensity 9400芯片组在内的主要产品中，强调跨部门的采纳。
• 预计royalty营业收入将增加，随着更多智能手机和其他设备向Armv9过渡，以及在各种应用中对CSS(计算子系统解决方案)的潜在更高采纳，如汽车和智能手机。

风险：

• 尽管整体增长仍然强劲，公司面临竞争，必须管理对Armv9和CSS等新技术的持续采纳和扩展，以维持市场领导地位。考虑到市场饱和逼近，要维持royalty营业收入的高增长率所面临的挑战也必须被考虑。