摩根士丹利下调海螺水泥AH股溢价 H股目标价升至24.5元
摩根士丹利发表研究报告指，因应海螺水泥（00914.HK）今年第四季至今熟料和水泥出货量按年下跌10%，相应亦下调今年全年出货量预测，2025至2026年预测因基准按年变动而轻微下降，因此目前大摩对海螺水泥2024至2026年每股盈测已分别下调7.7%、6.4%和6.2%，至1.66元、2.11元和2.09元人民币。
根据管理层下调资本开支指引，摩根士丹利也将按市价计算的AH溢价下调至35%，H股目标价因此由原先21.9港元上调至24.5港元。 摩根士丹利认为，由于其华东地区业务敞口较大，以需求及利润率而言属最佳，海螺水泥具有较好的盈利能见度，同时憧憬其海外扩张计划及中国潜在并购，可为中长期增长前景提供支持，给予「增持」评级。
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