芯片股暴跌。是时候买了。

半导体股受到的打击太大了。现在是跳进去买的时候了。

VanEck Semiconductor Exchange-Traded Fund 从 7 月中旬创下的历史高点下跌 14% 至 241 美元，而标准普尔 500 指数则继续上涨。

现在，芯片需求可能因此而受到损害的大部分风险都反映在股票价格上。该 ETF 的交易价格接近 215 美元至 240 美元的区间，全年都在那里获得支撑。投资者不断购买这些股票，因为他们认识到芯片制造商的利润收益可能会长期继续上升。

芯片股“超卖”，Renaissance Macro Research 技术研究主管 Jeff deGraaf 在周一的一份报告中写道。

半导体 ETF 目前的交易价格是分析师预计该基金公司在未来 12 个月内实现的每股收益的 26 倍。这是从 7 月份的大约 33 倍来看，比标准普尔 500 指数的 21.9 倍略低 20%。与今年早些时候的许多时刻相比，这是一个微不足道的溢价——这是一个信号，表明估值不太可能大幅下降，因为预计收益增长速度将快于大盘的利润增长。

英伟达、超微半导体、博通、美光科技、台积电以及三大芯片设备制造商——泛林集团、应用材料公司和 ASML ——构成了该基金的大部分。根据 FactSet 的数据，客户继续增加对人工智能芯片的购买，以及更广泛的云和 AI 功能，因此分析师预计未来几年收益将以两位数的百分比年增长率增长。

预计 Nvidia 在未来几年的年收益将增长 35%。该股的表现优于其他半导体股票，但自 7 月中旬以来仍基本持平，明显逊于标准普尔 500 指数。英伟达周三公布了其第三季度收益。

Evercore 策略师 Julian Emanuel 写道：“NVDA 是’我们故事的英雄’，我们会将收益报告中任何意外的短期波动视为一家长期买入并持有的公司的买入机会，这家公司是真正的’AI 革命先锋’。

虽然芯片主要客户——Amazon.com、Alphabet、Meta Platforms 和 Microsoft——的投资者正在推动近期资本支出不那么激进，但“[芯片制造]行业仍处于起步阶段，预计会有零星的停顿和反思时刻，”美国银行分析师 Vivek Arya 写道。

美国银行分析师预计，这四家主要芯片客户明年将增加 20% 以上的云相关资本支出，达到约 2700 亿美元。这使得华尔街分析师预计明年英伟达、AMD 和博通的数据中心收入略高于 2000 亿美元看起来是合理的。

关税是另一天的故事，而芯片制造商的收益现在正在增长。鉴于这些股票已经反映了至少一些与关税相关的风险，随着季度报告继续证实收益可以继续走高，股价可能别无选择，只能上涨。

如果 Nvidia 的业绩和财务预测达到或超过预期，芯片股很容易爆款。