摩根士丹利：美团明年有望升至300港元最牛目标 盈利增长快
摩根士丹利发表报告指，美团(3690.HK)是该行所覆盖的中国互联网股票中，经营利润年复合增长最快的公司，维持“增持”评级及目标价215港元，并上调明年最牛情境目标价至300港元(原先为290港元)。大摩指，美团以2024至2026年平均经营业绩复合年增长率36%逆重力而上。在该行的基本情境下，美团是中国互联网覆盖中最快的，公司抓住了2万亿的零售机会，包括到2030年，经营利润增量为200亿元，相当于2024年外卖业务经营利润的67%。该行认为，中国的3D之旅(债务、人口结构和通货紧缩)在最近的政策转向后仍然崎岖不平。基于消费复苏的不确定性，该行推出牛熊框架在不同的政策驱动情景，对2025至2026年进行盈利假设。大摩认为美团在经济疲软的情况下，仍具有增长优势。大摩目前认为，美团明年变得较有机会偏向300港元的最牛目标价。
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