瑞银表示家得宝(HD)的第3季度业绩表明复苏进展

根据瑞银证券在周三通过电子邮件发送的报告，家得宝（HD）的第三季度业绩提供了”一些证据”，表明该零售商正在进入复苏的下一个阶段。

该公司在周二公布了其第三季度业绩，并上调了全年预测，主要是由于天气和对季节性商品和户外项目的需求帮助公司取得了超出预期的业绩。

尽管由于与飓风相关的支出有所改善，瑞银表示第三季度的数据显示，房屋装修需求中存在一些非自愿性的因素，房主们重新参与了这一领域。

“这很重要，因为这正发生在利率高企和现有房屋销售低迷的时期。随着时间推移，这些宏观动态应该会有利于这个板块，”瑞银写道。

瑞银认为家得宝似乎正在扩大市场份额，股票也很有可能在此后表现优于市场。

在第三季度，家得宝的毛利率缩窄了40个基点，降至33.4%，这是2024年首个出现同比毛利率下降的季度。这一减少主要是由于收购SRS Distribution后产品组合的变化。

在第四季度，预计由于SRS产品组合和与飓风相关的需求，公司的毛利率仍会面临持续压力，尽管额外的平均单位零售增益可能有助于抵消这些影响，报告中提到。

瑞银证券对家得宝的战略投资持乐观态度，预计明年运营毛利率将最终实现好转。

该公司重申了对该股票的买入评级，并将目标价从425美元提高至475美元。