比亚迪(002594)股价维持高位区间震荡，长期跑赢大盘指数

从比亚迪技术面分析，近期股价维持高位震荡，走势非常独立，不受大盘指数和板块的影响，短线继续看涨，目前的K线图形态无法看空，但是做多也有上涨空间不足的预期，短线交易高抛低吸有较高的盈利确定性，以大盘指数维持强势的背景下，尽量低买和高抛，盈利确定性高，不要担心会大跌，中长线股价走势无明显的趋势信号，目前可交易区间290元-310元之间，预计短线股价波动区间280元-320元，未来股价预计股价波动区间240元-360元（原：220元-268元），支撑位240元，压力位360元，注意必须预设止损价，当前股价已经充分上涨，处于乐观预期中，短线交易参考止损价280元。

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股票性质：投资级。

大分类：可选消费

细分类别：汽车

过去一年股价表现：

基本面估值：比亚迪发布Q3财报显示，营收2011.25亿元，同比上升24.04%，净利润116.07亿元，同比上升11.47%，符合市场预期，营收和净利润均创下历史新高，毛利率21.89%，傲视全球汽车业，净利润区间符合我的预估区间，我假设Q4最乐观的增速分别是16%，Q4的EPS 2.97*16% = 3.44，简单测算，2024年EPS 12.12元，当前股价293元对应PE 24.17倍，2023年的低基数对应2024年的高基数，基于2024年高基数，我假设2025年净利润增速下降至5%-10%，2025年最乐观的EPS为13.33元，预期PE为22倍，随着业绩增速下降，这个估值水平要维持下来，年交付量需要很高的提升，需要很长的时间来消化，一旦业绩见顶，基于比亚迪超低的负债率，强劲的现金流，和市场策略，给予较高的估值溢价，合理的PE区间大约在12倍-15倍，对应当前股价有极高的溢价，单纯靠业绩已经无法撑起市值，简单的说，目前的估值水平对于中长线持有利润空间有限。截止2024月11月4日，最近一年取得了30%正收益，远远跑赢大盘指数，跑赢行业，区间震幅75%。

股价驱动因素：短线股价主要受消息面和市场乐观预期的影响，最新的10月交付数量超过50万辆，市场有希望重燃炒作预期，但目前的超高估值水平也是一个大问题，炒与不炒，都在主力资金的选择，无法预测，当前位置做高抛低吸是最好的交易策略。

汽车行业按市值排名前五的企业：

比亚迪 Q3营收2011.25亿元，增速+24.04%，Q3净利润116.07亿元，增速+11.47%，市盈率TTM 25.55，毛利率21.89%，同比-1.04%。

长城汽车 Q3营收508.25亿元，增速+2.61%，Q3净利润33.50亿元，增速-7.82%，市盈率TTM 18.67，毛利率20.81%，同比-3.92%。

赛力斯 Q3营收415.82亿元，增速+636.25%，Q3净利润24.13亿元，增速+354.09%，市盈率TTM 52.20，毛利率25.53%，同比+236.81%。

上汽集团 Q3营收1457.96亿元，增速-25.91%，Q3净利润2.80亿元，增速-93.53%，市盈率TTM 16.18，毛利率9.65%，同比-7.66%。

长安汽车 Q3营收342.37亿元，增速-19.85%，Q3净利润7.48亿元，增速-66.44%，市盈率TTM 27.88，毛利率15.69%，同比-14.73%。

趋势分析：

短线股价走势：MA20开始转为下降，短线区间震荡。

中线股价走势：MA60，MA40上升，继续看多。

长线股价走势：MA120，MA240上升，继续看多。

盈利操作方法参考：

长线交易：持有或者逢高止盈，预设止盈价，基于25倍以上的PE，长线持有仓位盈利空间不足。

中线交易：持有或者逢高止盈，预设止盈价，有较高的概率测试前高338元。

短线交易：区间290元-310元内高抛低吸，预设止损价，参考止损价280元，参考持仓10% – 20%。

比亚迪(002594)日K线图-2024.11.8

透过K线图分析，股价波动区间240元-360元，支撑位240元，压力位360元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-10%，中线波动区间为10%-20%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。