高通股票Q4 2024业绩大超预期 但留意这些风险
高通周三公布了强劲的第四季度业绩，超出了分析师的预期，并提供了同样强劲的业务指引。但投资者必须考虑着有潜在风险。
这家芯片制造商公布的每股调整后收益为2.59美元，高于华尔街的共识值2.56美元，FactSet称。本季度收入达到了102.4亿美元，超出了分析师的预期99.1亿美元，同比增长了18%。
尽管该公司长期以来一直与手机技术相提并论，但本季度的主要推动力是高通在物联网和汽车领域芯片多元化方面的努力。CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙在业绩会上表示：“我们真正专注于推动增长和多样化。”
高通的核心业务智能手机芯片的营业收入为61亿美元，符合预期，并同比增长了12%。物联网芯片的收入为17亿美元，超出共识预期的15亿美元，增长了22%。汽车芯片业务增长了68%，达到89900万美元，超出了81000万的预期。
高通此前曾在汽车芯片业务领域实现了高增长率，上一个季度增长率为81%。但物联网芯片业务连续经历了七个低迷的季度，第四季度则呈现出良好的复苏。这种业绩优异可能是由高通的新PC芯片（骁龙X系列）和新虚拟现实芯片（XR系列）所致。
“在第四季度，随着某些新产品在个人电脑、虚拟现实和其他领域推出，我们看到这些产品推出的好处反映在我们的数据中，”首席财务官阿卡什•帕尔赫瓦拉表示。高通承诺将在11月底的投资者日上提供Snapdragon X和XR的更新和营业收入预测。
总体而言，芯片业务的营业收入同比增长18%。此外，高通的许可证业务营收以21%的速度增长至15亿美元。
高通的营收指引也令人满意，达到了109亿美元，超过了106亿美元的共识估计。
报告中并非所有内容都如此乐观。一大威胁来自苹果，该公司从高通采购其5g芯片，但希望终止这种经常引起争议的关系。
苹果自2019年起一直在研发自己的5g芯片，并且可能终于成功了。高通一直在暗示来自苹果的营收将在2025年iPhone开始逐渐减少。伯恩斯坦分析师斯泰西·拉斯贡估计，苹果在2024财年前三个季度的营收占高通的22%。这个比例中的大部分将在2026年iPhone发布时消失。“我们的计划假设是到2026年发布时，这一比例将下降到20%，协议在那之后终止，”首席财务官Palkhiwala警告说。
另一个威胁是高通与Arm控股的即将到来的审判，Arm表示高通非法使用了其部分知识产权。审判定于12月16日举行。与此同时，Arm威胁要吊销高通对Arm设计的整体使用权。
如果高通失去Arm的许可，这将对公司的势头造成重大打击，更不用说对Arm的营收造成巨大冲击。双方有许多理由达成和解，但目前，角力术是游戏的名字。
高通只表达了对其立场的信心。“从我们的角度看，我们拥有非常广泛，完善的许可权，涵盖了我们定制的CPU，”首席财务官Palkhiwala表示。“因此我们非常有信心这些权利将得到保障。”
近期评论