吸引人的英伟达和Alphabet股价可能会成为股市十月的意外惊喜

从盈利增长的角度来看，科技巨头的股票似乎很便宜，而美国股市整体上可以抵制季节性的疲软。

进入可怕的九月十月时段的三个星期以来，美国股市通常会下跌，但目前还没有出现太大的回调。至少，现在还没有。

或者根本不会。如果出现任何市场弱势，那都是一个买入的机会，以下是几个原因：

1. 投资者情绪看涨，但并不过分: 由于股票市场大多数时间都在欺骗大部分人，我们需要看到过度的投资者看涨情绪才能导致市场的急剧回调。但事实并非如此。

我追踪了大约十几个情绪指标，但如果你只追踪一个指标，那就是投资者情绪的牛熊比例。这个指标的范围是从0.5到5。小于2的任何数值都暗示市场是可买入的，因为情绪是薄弱的（从反向思维的角度来看）。

另一个备受关注的指标是美国银行的卖方指标，它跟踪卖方策略师们建议的股票配置，最近处于中立区域。美国银行策略师萨维塔·苏布拉马尼安表示，最新数据显示，标普500指数在未来12个月内有望回报11.5％，股票配置比例为56.2％。与此同时，调查显示基金经理持谨慎态度。他们一直在抛售经济敏感行业的股票，例如能源、材料和消费类股票，这些行业在经济强势时表现良好。

2. 不太可能发生经济衰退: 美国经济在不久的将来不会陷入经济衰退。失业率上升是一个虚假的信号。失业率是指就业人数与劳动力人数的比例。根据定义，当更多失业人员（定义为积极寻找工作的人）加入劳动力市场时，尽管就业市场依然健康，失业率会上升。

这就是目前正在发生的事情。公司继续增加员工。但是由于劳动力增长速度超过了就业机会的创造速度，失业率一直在上升，Jim Paulsen在Substack上发布战略评论的Paulsen Perspective指出。

3. 消费支出强劲：高盛经济学家Jan Hatzius在盈利电话会议中跟踪高管对消费者的情绪。今年第二季度，他的系统将消费者情绪水平推至2022年以来的最高水平。他预计2024年下半年将实现”强劲”的2.4%的消费支出增长。

4. 在适宜条件下，股票在九月和十月的表现更好：在这种环境中，Nvidia（英伟达）和Alphabet（谷歌）是看好的两只股票。这些股票甚至在一种被著名投资者彼得·林奇推广的市盈率增长比（PEG ratio）下看起来很便宜。这个指标将一只股票的前瞻性市盈率与其长期盈利增长预期进行比较。对于成长型股票来说，PEG ratio低于1.5表示便宜。Nvidia的PEG ratio为0.66；Alphabet的PEG ratio为0.92。

今年九月和十月的整体市场得到了帮助，原因是当利率下降且货币供应增长时，美国股市在这两个月中表现更好，Paulsen说。在选举年的九月，美国股市的表现也不逊于平均水平。