高盛表示，微软和其他股票是现在玩人工智能的方式

据高盛称，随着人工智能行业不断发展，微软和Snowflake等所谓的“平台”股票目前是人工智能行业最具吸引力的部分。

在最近的一份说明中，由Ryan Hammond领导的高盛分析师团队重新审视了其“人工智能的四个阶段”投资假设，并研究了未来几个月哪些股票将提供最佳赌注。

总结一下，高盛认为英伟达（NVDA）是“最明确的近期人工智能受益者”，以封装第1阶段。

据高盛称，第2阶段包括专注于人工智能基础设施的公司，包括半导体公司、云供应商、数据中心房地产投资信托基金、硬件和设备公司、安全软件股票和公用事业公司，这给了这个队列助学的GSCBAIP2。

第3阶段包括有潜力将人工智能货币化的公司——主要通过软件和IT服务（GSCBAIP3）。第4阶段包括由于人工智能希望能够提供生产力提升（GSTHLTAI）而具有最大潜在收益增长的公司。

高盛指出，在过去的六个月里，整体人工智能交易一直波动，尽管投资者对人工智能资本支出和相关基础设施支出的信心仍然最高，这推动了“典型的第2阶段基础设施库存今年迄今上涨了27%。”

然而，这意味着第2阶段交易将成熟，收益增长而不是估值扩大，推高股价。这是因为估值现在高于平均水平，来自英伟达的积极惊喜、超大规模资本支出和企业人工智能喋喋不休的规模都减少了。

如下图所示，第4阶段继续挣扎，因为投资者仍然不相信人工智能的生产力效益。

但图表还显示，第3阶段股票已经回落——最近几个月，股票已经走下坡。尽管高盛表示他们的估值低于平均水平，但他们补充说，“人工智能应用程序构建和货币化的时间仍然非常不确定，无法在短期内完全轮换到这些股票中。”

然而，高盛认为，包括数据库和开发工具在内的“平台”股票代表了第3阶段队列的有吸引力的子集，因为它们将是下一波生成性人工智能投资的主要受益者。

“许多平台股票今年至今都由于近期基本面疲软而暴跌。然而，与历史相比，估值较低，最近几个月的修订普遍稳定，”Goldman说。

高盛的股票分析师强调了允许最佳利用人工智能基础设施，同时为构建下一代应用程序提供构建块的股票：微软公司。（MSFT），数据狗公司（DDOG），MongoDB公司（MDB），弹性N.V.（ESTC）和雪花公司。（雪）

高盛对所有评级都有买入评级，Elastic除外，Elastic评级为中性。微软虽然也有资格获得第3阶段的篮子，但它不在那里，因为它已经进入了第2阶段。