特朗普或哈里斯的胜利对波音股票和其他国防名称意味着什么

总统选举即将开始，结果几乎肯定会在2024年底和2025年对国防股票产生影响。

好消息？投资者没有太多理由为国防支出水平而煩惱——这推动了国防公司的销售和收益结果。不过，前总统唐纳德·特朗普和副总统卡马拉·哈里斯之间存在一些政策差异，这很重要。

Truist分析师Michael Ciarmoli在最近的一份报告中写道：“这是我们第五次涵盖[国防工业]的总统选举。”他目睹了政党的变化、战争的开始和结束、预算隔离、税率调整和国防战略的转变等。

鉴于“全球威胁水平上升”和美国作战能力现代化的必要性，他并不担心全球国防支出。

税收政策，在选举后对股票来说更加重要：“国防承包商都在美国，所有收入主要来自美国销售，因此它们对公司税率的变化非常敏感。”

特朗普希望将利率从21%下调到15%。Harris想把它提高到28%。特朗普的计划将国防股的价值平均提高近10%。Ciarmoli写道，Harris的计划将价值降低几乎相同的数量。

除了税率外，投资者还应该关注市盈率。

回顾1980年，在选举后的一年里，他发现国防股通常以标准普尔500市盈率的90%的价格交易。在共和党人执政期间，国防股票的市盈率与市场差不多，而在民主党执政期间，国防股的贴现增长到标准普尔500指数倍数的80%。

这是一年的变化，很难根据它来计划一个投资组合。但这表明，投资者通常认为共和党人更适合国防股。

总体而言，在过去的六届政府中——包括三名共和党总统和三名民主党总统——国防股的回报率高于标准普尔500指数，共和党或民主党的业绩看起来都相似。

根据Ciarmoli的工作，投资者可能会在2025年从国防股中获利。在那之前，无论谁赢了，似乎都没有理由做出任何剧烈的改变。

通过周五的交易，洛克希德·马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司、L3哈里斯科技公司和通用动力公司的股价在过去12个月内平均上涨了约33%。四只股票都上涨了。标准普尔500指数在该段内上升了约34%。

在大型国防承包商中，通用动力的股票最受欢迎，约有71%的分析师持买入评级。标准普尔500指数股票的平均买入率约为55%。

L3Harris、Lockheed和Northrop的买入率分别为52%、48%和37%。

波音也是美国最大的国防承包商之一，其股票的买入率约为59%。然而，垂直研究合作伙伴分析师Rob Stallard表示，如今，波音股票处于“特殊情况”。这意味着其自身的内部问题比市场趋势更能推动股票。

不乏值得引用的问题。该公司正在通过劳动罢工，同时努力提高其商用飞机部门的生产质量。国防部门也存在固定价格合同在多年高于预期的通胀后影响盈利能力的问题。