Oppenheimer说，谷歌正在努力解决搜索问题，苹果可能失去排他性

Oppenheimer在周三通过电子邮件发送的一份说明中表示，Alphabet（GOOG）的谷歌在其搜索业务方面面临不确定性，投资者现在考虑到可能失去与苹果（AAPL）的排他性。

Oppenheimer说，谷歌通过苹果设备创造了搜索总收入的31%（610亿美元），并向苹果支付了36%的独家费用，导致净广告曝光率的19%。然而，它补充说，如果没有流量获取成本支付，谷歌只需要保留65%的苹果搜索活动，如果TAC下降到15%，则需要保留75%。

经纪公司在说明中表示，这可能会将股本价格的口粮限制在20。

然而，Oppenheimer说，一项调查显示，如果必须选择默认搜索，75%的用户会选择谷歌，如果苹果从默认搜索中删除谷歌，78%的用户会下载Chrome浏览器。

美国司法部对谷歌Adtech部门的案件也是逆风，可能转化为其股权价值的2%以下。谷歌剥离其广告业务的提议被欧洲监管机构拒绝了。Oppenheimer说，它现在提议将广告技术出版商的接受率降低到5%，以便与司法部结算。

Oppenheimer将Alphabet的目标价从210美元下调至185美元，评级表现优越。