摩根士丹利:比亚迪(01211.HK)上调销售目标 管理层对出口有信心

摩根士丹利发表报告，指比亚迪(01211.HK)管理层指，全年销售目标为400万辆，相比之前目标指引约360万辆，意味著9月至12月每月约为41.8万辆，相比8月份销量录37.3万辆。尽管比亚迪并未就盈利能力提供指引，但管理层相信下半年的销量和利润上涨主要取决于DM-i 5.0车型，包括秦L和Seal 06在内的多个车型的订单积压已超过产能。相较于DM-i 4.0机型，5.0车型配备了更高的规格，2025年款宋Plus等以更高的平均售价出售。

尽管贸易壁垒增加，管理层对出口仍持建设性态度，预期2024年的出口量将增加一倍至逾45万辆，这意味著9月至12月的每月出口量约为4.6万辆。值得注意的是，管理层预期另一轮的滚装运输船将于下半年到达，更多的船将于2025年到达，这可能有助于减轻高企的运输成本。管理层指泰国和乌兹别克的生产已经开始，而巴西和匈牙利的生产可于2025年底准备就绪。在海外定价方面，比亚迪将保持谨慎、 特别是在欧盟关税提高的背景下。

比亚迪管理层将在下半年集中推出DM-i 5.0和e 3.0 Evo等车型，并在不同车型上推出多种智能驾驶解决方案，创造更高的高端品牌销售。