摩根大通降拼多多(PDD)目标价至180美元 盈利能力或见顶但增长仍吸引
摩根大通发表报告指出,拼多多(PDD.US)第二季收入略低于预期,管理层预告未来盈利能力将有所下降。该行认为,尽管拼多多的财务状况确实会因再投资的消息而恶化,但在中国市场份额持续增长,以及Temu在快速增长的基础上扭亏为盈的支持下,相信未来几个季度的投资规模,并不会导致拼多多的盈利脱离双位数增长。
该行建议可趁低吸纳拼多多,并等待美国总统大选结果以消除对Temu的不确定因素,预期拼多多11月底披露的第三季业绩将缓解对中国国内增长的忧虑。该行维持对拼多多的「增持」评级,目标价由220美元下调至180美元,认为公司的盈利能力或见顶,但增长仍吸引。
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