工业富联股票预测和K线图分析-2024.6.12

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情走势预测维持中性不变，短线行情走势预测从偏涨下调至中性，受隔夜苹果股价暴涨的影响大幅冲高回落，检查最近三个交易日分时图发现盘面抛压明显，今日股价冲高回落，收盘时上涨0.66%，跑赢大盘指数0.66% – 0.31%%，成交量48.04亿元，收盘价24.37元，短线股价走势随机性高，我倾向于下跌，逢高止盈是主要策略，短线支撑位22元，压力位26元，短线股价有效跌破22元形成短线破位，跌破20元形成中线破位，如果股价有效跌破20元，形成中线下跌趋势的概率就会很高，下跌幅度会非常高。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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当前股价位置24.37元最佳交易策略，短线交易空仓，中线交易空仓，缺乏足够的安全空间，当前股价无中线持有价值，基于持仓结构分析，目前行情主要由游资 + 散户推动。

工业富联(601138)日K线图-2024.6.12

透过K线图分析，中线股价波动区间为20元-27元，短线股价波动区间22元-26元，长线股价波动区间12元-27元。中线支撑位20元，压力位27元，长线支撑位12元，压力位27元。

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

基于2024年一季度财务报表基本面估值分析，当前股价24.37元对应市盈率TTM 21.91倍，最近三年历史市盈率均值为13.68倍，当前股价处于短线炒作行情中，对业绩不敏感。

最近一年股价有效波动区间为12.63元-26.98元，当前股价处于最近一年有效波动区间的上轨附近，中线交易策略逢高卖出，需要特别注意的是，因为代工性质，客户需求下降会导致净利润以更快的速度下降。

预计中线股价表现大幅跑输大盘指数，但跑赢行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前估股价估值水平竞争力极弱，此股对大盘指数影响力较低，不属于A50指数成分股。

当前行情主要驱动因素：短线游资炒作 ， 基本面业绩预期。

当前中长线持仓主要风险因素：短线游资炒作降温， 基本面业绩预期转弱 注：需要注意的是，此股已经沦为散户股，一旦炒作预期降温，股价下跌幅度会非常大。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中度快速下降，散户进，机构出，当前行情短线游资炒作。

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收1186.88亿元，同比上升12.09%，净利润41.85亿元，同比上升33.77%，扣非后净利润42.72亿元，同比上升33.22%，EPS 0.21元，毛利率7.64%，同比上升3.80%，净利率3.53%，同比上升19.66%，研发费用22.63亿元，同比-7.29%。重点关注毛利率指标。

2024年一季度数据解读：

AI 需求旺盛带动AI 服务器收入占比持续提升，通用服务器有所回暖。受到以英伟达为代表的全球人工智能需求旺盛催化，1Q24 公司云计算业务收入占总收入比重接近5 成（我们测算约590 亿元），其中AI 服务器收入占比接近四成（我们测算约240 亿元），收入同比增长接近2 倍，环比亦实现接近双位数增长。具体来看，其中生成式AI 服务器收入同比增长接近3 倍，环比亦有双位数增长。此外，通用服务器收入同比实现双位数增长/环比个位数增长，我们判断主要系AI 相关需求旺盛带动。其他业务方面，由于一季度为消费电子传统淡季，同时考虑1Q23 智能手机高基数影响，我们预计网通设备及机构件表现平淡。

业务结构改善带动毛利率同比稳中有升，存货水平稳中略增。1Q24 公司毛利率同比提升0.2ppt 至7.6%，我们判断主要系高毛利的AI 服务器收入占比提升，对应公司1Q24 毛利润同比增长16.3%，我们认为这体现了AI 服务器收入同比增长带来的效果。此外，1Q24 存货同比增长2.44%/环比下降0.3%至764.57 亿元，整体保持稳定。

英伟达GB200 放量在即，看好AI 需求持续驱动公司成长。公司作为AI 产业链核心供应商，在服务器GPU 模组、基板及后端AI 服务器设计与系统集成等多个领域占有优势地位。展望未来，我们预计随着英伟达GB200 量产，公司有望凭借过硬技术持续提升参与程度从而实现份额及收入增长；同时公司预计800G 交换机2024 年亦将贡献收入。

股票代码：601138.SH

全称：富士康工业互联网股份有限公司

控股股东：中坚企业有限公司 (持有富士康工业互联网股份有限公司股份比例：61.67%）

董事长：李军旗

审计机构：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）