金龙鱼股票预测和K线图分析-2024.6.13

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情走势预测从偏跌上调至中性，短线行情走势预测从偏跌下调至看跌，中线股价处于区间震荡，短线股价持续下跌，处于下跌趋势中，盘面无明显的买盘支撑，短线继续看跌，有较低的弱反弹概率，短线支撑位28元，压力位30.5元。中长线看空。

最近股价表现5日涨跌幅，10日涨跌幅，20日涨跌幅，120日涨跌幅，250日涨跌幅，分别是：

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当前股价位置最佳交易策略，短线交易仅可在短线区间内博反弹，但操作难度较高，预设止损价27.5元，中线交易逢高卖出，不宜持有仓位。

金龙鱼(300999)日K线图-2024.6.13

透过K线图分析，中线股价波动区间为28元-31元，短线股价波动区间28元-30.5元，长线股价波动区间26元-32元。中线支撑位28元，压力位31元，长线支撑位26元，压力位32元。（需要注意的是：此值会根据股价波动情况略作调整）

说明：短线，中线，长线波动区间为了方便分析，通常我以股价脱离区间为准，短线波动区间通常为6-12%，中线波动区间为12%-18%，长线波动区间为20%以上，日期短线约3周内，中线3-8周，长线8周以上。

基于2024年第一季度财务报表基本面估值分析，当前股价29.29元对应市盈率TTM 55.26倍，净利率水平尚处于恢复期，毛利率相对稳定，从历史股价区间分析当前估值水平已经很低，但盈利能力尚未恢复，确定性较低，不宜中长线持有，最近一年股价有效波动区间为27.79元-42.39元，当前股价处于最近一年有效波动区间的下轨附近，中线交易策略维持逢高卖空。

预计中线股价表现跑输大盘指数，跑输行业指数的预测。

从市场持仓组合竞争力分析，当前股价估值水平竞争力弱，此股对大盘指数影响力弱。

当前行情主要驱动因素：大盘指数，业绩基本面 。

当前中长线持仓主要风险因素排序：大盘指数下跌，业绩基本面下跌。

持仓参考：5%。

基本股东户数的持仓分析：散户，机构，游资 ，持仓筹码集中低，散户大本营，行情由游资短线推动，可持续性差。

从财务报表基本面分析

2024年Q1营收572.74亿元，同比-6.17%，净利润8.82亿元，同比+3.30%，扣非后净利润2.44亿元，同比+1.34%，EPS 0.16元，毛利率5.13%，同比+0%，净利率1.41%，同比+12.80%，合同负债29.81亿元，上期末29.81亿元，在建工程111.07亿元，上期末103.08亿元，存货379.35亿元，上期末475.89亿元，资产负债率57.22%，上期末59.76%，经营现金流净额49.15亿元，同比-37.52%。收入下降主因产品价格回落超过销量增长，其中厨房食品业务实现量利双增，饲料原料业务受高价库存、下游养殖利润不佳等因素影响利润同比承压。

2024年一季度数据解读：

1、厨房食品业务持续修复，饲料原料业务承压。1）厨房食品：随国内消费逐步回暖，公司零售、餐饮及食品工业渠道产品销量稳健增长，厨房食品业务总体利润实现增长。由于大豆等原料价格中枢性下移，零售渠道毛利率及利润同比增长，而餐饮及食品工业渠道利润受低位价格行情影响同比下滑。面粉业务受竞争激烈等因素影响出现亏损；2）饲料原料及油脂科技：

公司饲料原料及油脂科技产品销量持续增长、利润同比下滑，其中油脂科技产品由于需求恢复及棕榈价格回升利润同比增长较好，而饲料原料业务受下游养殖行业利润不佳、饲料需求不振等因素影响拖累整体利润。

2、C 端零售渠道毛利率同比提升，套期保值支撑利润。1）毛利端：原料价格震荡下行阶段，我们预计公司C 端零售渠道产品毛利率同比提升，而B 端餐饮工业渠道产品受高价库存影响毛利率承压，综合影响下公司1Q24毛利率同比-0.04ppt 至4.8%；2）费用端：公司期间费用率受收入体量下降影响略有提升，1Q24 销售/管理/财务费用率同比分别+0.11/+0.03/+0.02ppt 至2.8%/1.6%/0%；3）套期保值：1Q24 主要原材料价格震荡下跌，公司公允价值变动损益及投资收益合计实现7.7 亿元。综合影响下，公司1Q24 净利率同比+0.14ppt/环比+0.4ppt 至1.5%。

3、24 年公司盈利能力改善可期，看好公司依托中央厨房打造餐饮领域工业化一站式生态平台的广阔发展前景。我们认为，1）短期：大豆等原材料价格中枢下移，据iFinD，24 年1-4 月CBOT 大豆均价同比下降20.8%，消费复苏持续推进，公司C 端零售渠道产品盈利能力有望持续改善；2）中长期：公司横向有望拓展调味品等高附加值厨房食品新品类，纵向有望持续推进中央厨房布局，整合上游产品系列，打造以粮油食品为核心的餐饮领域工业化一站式生态平台，抬升利润率中枢，高质量发展可期。

股票代码：300999.SZ

英文名称：Yihai Kerry Arawana Holdings Co.,Ltd

控股股东：Bathos Company Limited (持有益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司股份比例：89.99%）

审计机构：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：上海市浦东新区博成路1379号15层

金龙鱼主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售。公司主要产品是厨房食品、饲料原料、油脂科技产品。根据尼尔森数据，近三年公司在小包装食用植物油、包装面粉现代渠道、包装米现代渠道市场份额排名第一。益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一。