宁德时代(300750)股价行情，合理估值，财务报表，技术分析预测-2024.4.19

2024年4月19日更新：宁德时代(300750)股票技术面分析

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势预测维持中性不变，短线行情趋势预测从中性下调至偏跌，检查今日分时图盘面抛压明显，股价跟随板块指数持续走低，短线股价无明显的趋势性行情，但股价回落的风险较高，风险与收益不成正比，预计短期内股价维持186元上波动，短线支撑位186元，压力位200元。当前股价位置190.8元最佳交易策略，基于大盘指数和成交量的预判，随时中线反弹行情有结束的可能，短线空仓观望为主，中线交易持仓逐步止盈，耐心等待股价突破之后的行情再参与。透过K线图分析，中线股价波动区间为165元-210元，短线股价波动区间185元-205元，长线股价波动区间140元-210元。基于最新季报财务报表基本面估值分析，当前股价190.8元对应市盈率TTM 18.7倍，有较高的溢价，虽然行业需求保持强势，但当前估值已经充分消化，中线交易策略维持卖出，结合当前市场前景，维持12倍-14倍合理市盈率。预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取宁德时代(300750)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2024 年Q1 实现营收797.71 亿元，同/环比-10.41%/-24.91%，归母净利润105.10 亿元，同/环比+7.00%/-19.00%。Q1 毛利率为26.42% ， 同/ 环比+5.15/0.76pct ； 净利率为14.03% ， 同/ 环比+2.71/0.62pct ，销售/管理/研发费用率分别为4.25%/2.89%/5.44%，环比变化-3.03/+1.43/+2.16pct，经营活动产生的现金流量净额283.58 亿元，同比+35.25%，预计负债573 亿元，较2023 年末+57 亿元，Q1 末公司存货约440 亿元，较23 年末454 亿元小幅下降。

2023年年报数据解读：

2023 年利润增速大于营收增速，经营性现金流量净额表现强劲。

2023 年：实现收入4009 亿元，YOY+22%，归母净利润441 亿元，YOY+44%，扣非净利润401 亿元，YOY+42%，毛利率22.9%，YOY+2.7pct，净利率11.7%，YOY+1.5pct，经营性活动现金流量净额928 亿元，YOY+52%。

2023Q4：实现收入1062 元，YOY-10%，QOQ+1%，归母净利润130 亿元，YOY-1%，QOQ+24%，扣非净利润131 亿元，YOY+8%，QOQ+39%，毛利率25.7%，YOY+3.1pct，QOQ+3.2pct，净利率13.4%，YOY+1.7pct，QOQ+2.9pct ， 经营性活动现金流量净额402 亿元， YOY+14%，QOQ+158%。

我们对公司23 年利润拆分如下：预计经营性利润434 亿元（净利润+减值-其他收益-投资净收益）。

我们预计动力电池贡献利润约300 亿元。动力销量321G，YOY+33%，单价0.89 元/wh，YOY-3%，毛利率22.3%，YOY+5.1pct，单wh 毛利2毛，同比提升3 分。我们预计单wh 净利在9 分到1 毛钱（净利率10-11%）。

我们预计储能电池贡献利润66 亿元。储能销量69G，YOY+47%，单价0.87 元/wh，毛利率23.8%，YOY+6.8pct，单wh 毛利2 毛1，同比提升5 分。我们预计单wh 净利在9 分到1 毛钱（净利率11%）。

公司23 年电池产销比明显提升，我们认为这说明材料产业链去库效应明显。23 年宁德电池销量增速35%，产量增速19.7%，产销比从22 年的89%提升至100%。

公司23 年销售费用率提升明显，我们预计系销售返利所致。23 年销售费用率在4.5%（金额在180 亿元），同比提升1.1pct，销售费用中售后综合服务费达149 亿元，YOY+74%。

技术分析历史预测记录：

2024年4月17日更新：从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势预测维持中性不变，短线行情趋势预测维持中性不变，短线不排除继续向上突破，但预期上涨幅度有限，风险与收益不成正比，预计短期内股价维持188元上波动，暂无明显的趋势性行情。当前股价位置195.99元最佳交易策略，基于大盘指数和成交量的预判，随时中线反弹行情有结束的可能，短线空仓观望为主，中线交易持仓逐步止盈或者预设止损价188元，短线支撑位188元，压力位205元。透过K线图分析，中线股价波动区间为165元-210元，短线股价波动区间185元-205元，长线股价波动区间140元-210元。基于最新季报财务报表基本面估值分析，当前股价195.99元对应市盈率TTM 19.24倍，有较高的溢价，虽然行业需求保持强势，但当前估值已经充分消化，中线交易策略维持卖出或者预设止损价188元。作为动力电池行业老大，因市占率第一，产品会有溢价，但这种溢价在竞争加剧的背景下，很难持续，公司业绩表现主要依赖于行业上下游，偏离行业均值的幅度不会过高，维持12倍-14倍合理市盈率。预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测。

股票代码：300750

公司名称：宁德时代新能源科技股份有限公司

英文名称：Contemporary Amperex Technology Co.,Ltd.

最终控制人：曾毓群、李平 (持有宁德时代新能源科技股份有限公司股份比例：24.54、4.81%）

董事长：曾毓群

审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路2号

宁德时代是全球领先的动力电池和储能电池企业。根据SNEResearch统计，2022年公司全球动力电池使用量市占率为37.0%，较去年同期提升4.0个百分点，连续六年排名全球第一；2022年公司全球储能电池出货量市占率为43.4%，较去年同期提升5.1个百分点，连续两年排名全球第一。