工商银行(601398)股价行情，合理估值，财务报表，技术分析预测-2024.4.15

2024年4月15日更新：工商银行(601398)股票技术面分析

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势预测维持中性不变，短线行情趋势预测维持偏涨不变，短线股价维持60日均线以上偏强震荡，股价走势独立于大盘指数，并且远远跑赢大盘指数，预计短期内股价继续维持60日均线以上偏强震荡，跑赢大盘指数，当前四大银行和招行持续溢价与市场的防守性风格分不开，个股的走势越缺乏确定性，四大行和招行的走势与煤炭等就会更强，中线交易逐步止盈或者预设止损价，中线目标价已经达到，上涨空间有限。当前股价位置5.42元最佳交易策略，短线交易空仓观望，中线交易逐步止盈，中线目标价5.4元，短线压力位5.6元，支撑位4.2元。透过K线图分析，中线股价波动区间为5元-5.6元，短线股价波动区间5.2元-5.6元，长线股价波动区间4.6元-5.6元。基于2023年报财务报表基本面估值分析，当前股价5.42元对应市盈率5.31倍，营收增速为负，净息差同比继续收窄，净利润同比增加主要因素计提信用减值损失1508 亿，同比减少17.4%，股价位于最近三年波动的区间上轨，中线交易策略卖出。预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑输板块指数的预测。需要注意的是银行股放量冲高回落就是大盘风险牛熊切换的起点概率较高。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取工商银行(601398)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年4Q净利润953.20亿元，同比增加0.80%，扣非后净利润945.38亿元，同比增加0.42%，EPS 0.26元，营收1918.02亿元，同比下降4.34%。净利润的上升主要受益于信用减值同比下降77.00%至30.01亿亿元。综合银行业报表分析，营收基本已经触顶概率极高，上升空间基本已经为负数，股息的提升空间也较小。预期明年净利润会有小幅下降，逢低吸纳虽然是较好的交易策略，较为安全买入价4元左右。建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅右侧交易。

2023年年报数据解读：

2023 年净息差为1.61%，较上半年-11bp，较前三季度-6bp。2023 年生息资产收益率、计息负债成本率分别为3.45%、2.04%，较上半年-11bp、持平。2023 年贷款收益率较23H1 下行14bp。23 年存款成本率较23H1 下行1bp，存款成本优化。23 年末存款活期率较6 月末-1.4pct 至40.8%。23 年非息收入同比+2.3%，增速较前三季度上行1.8pct。23 年中间业务收入同比-7.7%，增速较前三季度-1.6pct，中收增速放缓主要由于个人理财及私人银行、对公理财业务波动。23 年其他非息收入同比+26.2%，增速较前三季度+9.4pct，投资类收益改善。

4Q 单季新增生息资产3602 亿，同比少增493 亿，生息资产同比增速较3Q 末略降0.3pct至13%，维持较高扩表强度。其中，4Q 单季新增贷款3042 亿，同比大体持平，2023 年末，贷款同比增速较3Q 末微降0.1pct 至12.4%；新增贷款结构上，4Q 单季对公、零售贷款分别增加1587 亿、312 亿，对公同比大体持平，零售同比多增313 亿；票据单季增加1143 亿，同比少增245 亿。截至2023 年末，对公、零售贷款同比增速分别为16.8%、5.1%，较3Q 末分别变动-0.2、0.4pct。

2023 年新增贷款近2.9 万亿，同比多增0.3 万亿，重点聚焦对公、零售信贷投放，对票据等低息资产压降力度加大，信贷结构优化。具体来看：1）对公贷款新增2.3 万亿，同比多增近0.7 万亿，制造业、战略新兴产业、绿色、普惠、涉农等贷款增速均显著高于全行贷款平均增速；2）零售信贷新增0.4万亿，同比多增0.1 万亿，其中，个人经营性贷款、个人消费性贷款为主要拉动项，增量分别为4171 亿、958 亿；个人住房贷款减少1435 亿，为主要拖累项。

2023 年，公司净息差披露值为1.61%，较1-3Q23 收窄6bp，较上年收窄31bp。全年计提信用减值损失1508 亿，同比减少17.4%；减值损失/平均总资产较3Q 下降11bp 至0.36%。

技术分析历史预测记录：

2024年3月30日更新：从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势从强烈看涨下调至中性，短线行情趋势从强烈看涨下调至偏涨，短线股价维持60日均线以上偏强震荡，不排除向上突破5.5元的概率，但概率不高，预计短期内股价继续维持60日均线以上偏强震荡，短线交易可以高抛低吸，但空间较低，中线交易逐步止盈或者预设止损价，中线目标价已经达到，上涨空间有限。当前股价位置5.28元最佳交易策略，短线交易空仓观望，中线交易逐步止盈，中线目标价5.4元，上方压力位5.4-5.6元。基于业绩基本面估值，当前股价5.28元对应市盈率5.17倍，营收增速为负，净息差同比继续收窄，净利润同比增加主要因素计提信用减值损失1508 亿，同比减少17.4%，股价位于最近三年波动的区间上轨，中线交易策略卖出。预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑输板块指数的预测。基需要注意的是银行股放量冲高回落就是大盘风险牛熊切换的起点概率较高。

股票代码：601398.SH

公司名称：中国工商银行股份有限公司

英文名称：Industrial And Commercial Bank Of China Limited

董事长：陈四清

审计机构：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号

工商银行是一家主要从事公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务,并提供资产管理、信托、金融租赁及其他金融服务的商业银行,是目前中国最大的商业银行,本外币合计存贷款市场份额均占据国内25%左右.公司是目前全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的银行.