恒力石化(600346)股价行情，估值，财报业绩，技术分析预测-2024.4.10

2024年4月10日更新：恒力石化(600346)股票技术面分析

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势从强烈看空上调至看涨，短线行情趋势从强烈看空上调至中性，当前股价走势处于中线反弹行情中，短线压力位15.2元，支撑位14.3元，预计短期内股价维持14.3元-15.2元波动，充分震荡之后再选择波动方向，短线高抛低吸，中线谨慎持有。当前股价位置14.8元最佳交易策略，短线交易在14.3元-15.2元区间内高抛低吸，参考止损价14.3元，中线交易止盈离场或者预设止损价20日均线。透过K线图分析，短线股价波动区间14.3元-15.2元。基于2023年报财务报表基本面估值分析，当前股价14.8元对应市盈率15倍，当前行业处于周期底部区间，市盈率参考意义不大，重点参考历史经营现金流净额，估值处于最近三年区间下轨，中线交易策略低配谨慎持有，限仓5%。预计中线股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测，化工行业首选万华化学，其次恒力石化。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取恒力石化(600346)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年4Q净利润12.04亿元，同比上升131.95%，扣非净利润10.20亿元，同比上升127.24%，EPS 0.17元，营收617.04亿元，同比上升18.70%。2023 年公司整体实现毛利率11.25%，同比提升0.18 个百分点。截至2023 年年底，公司资产负债率77%，同比-1ppt。

2023年年报数据解读：

2023 年度实现营业收入2349亿，同比增长5.6%，实现归母净利润69 亿，同比增长198%。其中2023Q4 公司实现营业收入617 亿，同比增长18.7%，环比下降3.1%，实现归母净利润12 亿元，同比增长132%，环比下降55%。2023 年公司整体实现毛利率11.25%，同比提升0.18 个百分点，其中炼化、PTA 和聚酯板块毛利率同比分别提升3.22、5.13、1.33 个百分点。此外，公司2023 年期间费用率约为14.7%，同比提升约3.4 个百分点，主要是汇兑变化导致的财务费用有所提升。

分板块来看，炼化和化纤板块盈利良好，其中炼化板块盈利46.6 亿，同比153%，化纤板块盈利16.4 亿，同比+343%。

2023年成品油裂解价差持续维持较高水平，2023 年全年柴油/汽油/航空煤油裂解价差均值分别为912 元/1129 元/2597 元/吨，分别同比增加2.53%/增加81.77%/减少0.66%。

PX-原油价差持续维持较高水平，2023 全年PX-原油价差达3204 元/吨，同比上涨19.73%。公司现有2000 万吨/年原油加工能力以及520 万吨/年PX 产能，炼油板块价差持续强劲支撑公司2023 年业绩显著修复。

2023年聚烯烃-原油价差均值3008 元/吨，同比增加7.12%。2023年PTA-PX 价差均值为308.86 元/吨，同比收窄24.74%。

截至2023 年年底，公司资产负债率77%，同比-1ppt。

多项目在2024 年陆续投产。公司预计1）160 万吨/年高性能树脂及新材料项目2Q24 全面投产；2）营口基地年产超强湿法锂电池隔膜4.4 亿平方米项目1H24 达产；3）南通厂区锂电池隔膜项目预计于2024 年陆续开始试生产。主要在建项目500 万吨PTA、80万吨功能性聚酯薄膜和塑料、30 亿平方米锂电池隔膜项目、新材料产业园项目也已基本进入设备安装或试生产阶段，预计大多数在建工程应该都是在今年收尾，预计未来资本开支不大。

技术分析历史预测记录：

2023年12月19日更新：从今天K线图分析，Q4原油价格明显下行，净利润因存货计提受影响的概率较高，当前股价日K线图形态中线强烈看空，短线强烈看空，预计短期内股价快速下跌探底的概率极高，即使有弱反弹，也无法做多和看多，中长线交易和短线交易所有的仓位都处于亏损状态，短线交易和超短线交易建议继续空仓观望，下一个博反弹区间为11元-13元之间。中期级别的最低价可能在10元-11元见底。中线交易和长线交易持有仓位短期内盈利概率较低，建议仅维持右侧交易，中线目标价20元-22元，推荐仓位不要超过1成，目标价21元甚至更高至30元左右，从时间成本上不划算，不建议仓位过高。

股票代码：600346.SH

公司名称：恒力石化股份有限公司

英文名称：Hengli Petrochemical Co.,Ltd.

最终控制人：陈建华、范红卫 (持有恒力石化股份有限公司股份比例：21.82、12.07%）

董事长：范红卫

审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：辽宁省大连市中山区港兴路6号大连万达中心写字楼41层01-06单元

恒力石化主营业务囊括炼化、石化以及聚酯新材料全产业链上、中、下游业务领域涉及的 PX、醋酸、PTA、乙二醇、聚酯切片、民用涤纶长丝、工业涤纶长丝、功能性薄膜、工程塑料、PBS/PBAT生物可降解新材料的生产、研发和销售。是行业内首家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的上市公司。在中上游业务板块已构筑形成以 2000 万吨原油和 500 万吨原煤加工能力为起点，主要产出年产 520 万吨 PX、180 万吨乙二醇、120 万吨纯苯、85 万吨聚丙烯、72 万吨苯乙烯、40 万吨高密度聚乙烯、40 万吨醋酸、14 万吨丁二烯等国内紧缺、高附加值的高端化工产品与国六以上高标汽油、柴油和航空煤油等成品油产品。现已建成投产 1660 万吨/年 PTA 产能，是全球产能规模最大、技术工艺最先进、成本优势最明显的 PTA生产供应商和行业内唯一的一家千万吨级以上权益产能公司。聚酯与化工新材料板块公司主要产品涵盖 PET、POY、FDY、DTY、BOPET、PBT、PBS/PBAT 等聚酯与化工新材料产品等。公司民用长丝产能位列全国前五，工业长丝产能位列全国第二，是国内规模最大，技术最先进的涤纶民用丝、工业丝制造商之一。康辉新材拥有年产 24 万吨 PBT 工程塑料产能，是国内最大的PBT 生产商，主要应用于汽车配件、聚合物合金、光缆保护套、电子电器等产业领域。在生物可降解材料方面，康辉新材拥有基于自主技术国内单套最大的年产 3.3 万吨 PBAT 产能，应用于 PBS/PBAT 的食品级购物袋、餐具和吸管领域等绿色环保应用。