中国中免(601888)股价行情，估值，财报业绩，技术分析预测-2024.3.30

2024年3月30日更新：中国中免(601888)股票技术分析

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势维持偏跌不变，短线行情趋势从看跌上调至中性，短线股价维持60日均线以上震荡，预计短期内股价波动与大盘指数一致的概率较高，短线交易背靠60日均线博反弹有不错的收益率，中线交易无空间。当前股价位置85.36元最佳交易策略，短线交易在60日均线或者83.5元以上博反弹，参考止损价80元，中线交易持仓盈利空间较低，空仓观望，短期内看不到股价开始中线反弹的行情趋势。基于年报财务基本面估值分析，当前股价85.367元对应市盈率26.3倍，估值水平较高，新增项目持续加码，但离岛免税人均购物金额6477 元（-21.61%），消费疲软是较高的风险因素，中线交易策略维持卖出或者谨慎持有，中线目标价90元-95元，对于这一类股票，不建议在60日均线以下持有仓位，参考止损价60日均线。预计中线股价表现与大盘指数持平，跑赢行业板块的预测。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取中国中免(601888)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年3Q净利润15.07亿元，同比上升274.72%，扣非后净利润14.61亿元，同比上升358.90%，EPS 0.73元，营收167.03亿元，同比上升10.85%。

2023年年报数据解读：

2023Q4 收入为167.03 亿元，同比-11%，较2021 年同期-8%；归母净利润为15.07 亿元，同比+275%，较2021 年同期+30%；扣非归母净利润为14.64 亿元，同比+359%，较2021 年同期+28%。Q4 归母净利率为9.0%，同比+6.4pct。

2023 年线下消费场景恢复带动免税销售业务增长，免税商品销售/有税商品销售营收分别为442.3/223.4 亿元，收入占比为65%/33%；线下/线上毛利率分别为39.49%/15.25%，毛利润占比81%/16%。免税销售占比提升带动公司整体毛利率提升至31.8%，同比+3.4pct，Q4 毛利率为32.0%，同比+11.1pct。

2023 年期内公司免税收入442.31亿元（+69.91%），毛利率39.49%（+0.08pct）；有税收入223.44 亿元（-20.12%），毛利率15.25%（-2.17pct），主要系年内线下门店恢复正常营业，线上平台销售有所收窄。分销售地区，海南地区营收396.5 亿元（+14.25%），毛利率25.76%（+0.33pct），离岛免税人均购物金额6477 元（-21.61%）；上海地区营收178.21亿元（+25.99%），毛利率23.8%（+0.86pct），离岛免税和机场免税业务营收、利润率稳步恢复。

三亚国际免税城一期2 号地商业部分已于2023年12 月28 日开业运营，是全球首个专门经营香化品类的独栋综合体，为离岛免税提供新消费场景.

技术分析历史预测记录：

2024年3月8日更新：从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势从中性下调至偏跌，短线行情趋势从中性下调至看跌，中线股价反弹趋势结束的迹象开始显现，短线股价不排除会有反弹的概率，但博反弹的风险相对较高，股价趋势可能先于大盘指数回调。当前股价位置最佳交易策略为空仓观望。估值方面没有特别需要分析的，可预测性较低，建议重点关注技术面的变化而非基本面，当前股价估值虽然处于历史估值底部区域，但并不代表估值非常有吸引力，已经达到可以忽视技术面的水平。当前股价81.37元维持中线卖出或者谨慎持有，需要预设止损价，盯盘交易。需要说明的是，其商业模式受到国际旅行的开放，同时免签范围扩大，资源稀缺性降低是中长期预期，对其营收构成中线风险。

股票代码：601888

公司名称：中国旅游集团中免股份有限公司

英文名称：China Tourism Group Duty Free Corporation Limited

最终控制人：国务院国有资产监督管理委员会 (持有中国旅游集团中免股份有限公司股份比例：53.30%）

审计机构：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）