青岛啤酒(600600)股价行情，估值，财报业绩，技术分析预测-2024.3.28

2024年3月28日更新：青岛啤酒(600600)股票技术面分析

从今日K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势从偏涨下调至中性，短线行情趋势从看涨下调至中性，最近股价维持20日均线震荡，看似还有上涨空间，但我认为采取更加谨慎的策略更为安全，预计短期内股价继续在30日均线维持震荡的概率较高，短线上涨空间暂时无打开的迹象，短线交易空仓观望，中线交易逐步止盈或者盯盘交易，并且预设止损价30日均线，毕业考试维持中线股价波动区间68元-102元。当前股价位置84.14元最佳交易策略是空仓观望，因指数走弱的迹象开始显现，下一参考买入点博反弹位置为80元或者60日均线，参考仓位占比不超过10%。当前股价84.14元对应市盈率26.8倍，虽然估值处于最近三年的底部位置，但销售前景疲软很难依靠业绩把股价顶上去，仅依靠市场炒作，估值有进一步下跌的空间，中线交易策略为卖出或者谨慎持有，中线目标价102元。预计中线股价表现跑赢大盘指数和板块指数。青岛啤酒维持啤酒行业首选。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取青岛啤酒(600600)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年Q4净亏损6.40亿元，扣非后净亏损8.76亿元，营收29.58亿元，同比下降3.37%。业绩表现疲软，23 年啤酒销售800.7 万吨，同比-0.8%；啤酒吨价+6.3%到4172 元。当前股价83.7元对应市盈率26.7倍，估值水平处于最新三年的底部区间，有一定的反弹空间。不建议抄底，建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅右侧交易。

2023年年报数据解读：

单4Q23 收入/销量/ASP/吨成本/归母净利润/扣非归母净利润分别同比-3.4/-10.1/+7.5/+4.3%/增亏0.83/2.25 亿元；毛利率/销售费用率/管理费用率/归母净利率/扣非归母净利润率分别同比+2.2/+9.6/+4.2/-3.5/-8.3ppt；青岛主品牌/崂山销量分别同比-3.5/-20.6%。

23 年收入339.37 亿元，同比+5.49%；归母净利42.68 亿元，同比+15.02%；扣非净利37.21 亿元，同比+15.94%。23Q4 收入29.58 亿元，同比-3.37%；归母净利润-6.40亿元；扣非净利润-8.76 亿元。

2023 年青岛主品牌/崂山销量分别同增2.7/-5.0%，分别对应ASP同升5.8/3.8%，其中中高端产品销量同增10.5%（占比总销量提升4.2ppt至40.5%）。2023 年ASP同比+6.4%，对冲单吨成本上行3.3%的压力，推动毛利率提升1.8ppt至38.7%。4Q23 原材料成本已环比有所下降，但因规模效应走弱在报表端暂未体现。2023 年结构升级推动毛利率同比+1.8ppt，对冲销售费用率同比+0.8ppt，支撑归母净利率同比+1.0ppt。4Q23 销售/管理费用率同比+9.6/4.2ppt，主因：1）4Q23因销量下滑致规模效应减弱；2）适当加大促销减小工厂事件影响；3）职工薪酬增加，包括公司于2023 年10 月启动企业年金计划影响0.4 亿元。综合影响下4Q23 归母净利润率/扣非归母净利率同降3.5/8.3ppt。

2023 年公司中高端以上啤酒销量324 万千升（同增10.5%），高端化趋势仍存。吨价拆分来看，得益于产品销售结构持续升级，2023 年啤酒平均吨价4239 元/千升（同增6.4%），其中2023Q4 啤酒平均吨价4149 元/千升（同增7.5%）。

技术分析历史预测记录：

2024年3月5日更新：从今日K线图分析，当前股价日K线图形态中线看空修正为偏多，短线从中性修正为看多，短线股价已经有效站稳20日均线，预计短期内股价跟随大盘指数反弹的概率较高，但上涨空间可能受到限制。此股不适合以业绩估值，首次引入中线股价波动区间68元-102元。短线股价再次跌破前一个最低价67.56元的概率极低，预计中期股价维持60日均线偏强波动的概率较高，当前股价位置最佳交易策略是逢低买入持有待涨，参考仓位占比不超过10%，短线交易逢低买入，参考买入价78元左右，仓位5%，如果股价下跌至60日均线附近可把仓位提升至10%，可不预设止损价，但短期内盈利空间有限。当前股价81元，维持中线谨慎持有策略，预计未来半年，股价跑赢大盘指数和板块指数。青岛啤酒维持啤酒行业首选。

股票代码：600600.SH

公司名称：青岛啤酒股份有限公司

英文名称：Tsingtao Brewery Company Limited

最终控制人：青岛市人民政府国有资产监督管理委员会 (持有青岛啤酒股份有限公司股份比例：32.50%）

审计机构：普华永道中天会计师事务所有限公司

办公地址：山东省青岛市市南区香港中路五四广场青啤大厦

青岛啤酒股份有限公司的主营业务为啤酒制造、销售以及与之相关的业务。公司主要产品为啤酒，公司拥有的“青岛啤酒”品牌是我国首批十大驰名商标之一，在国内外市场具有强大的品牌影响力和较高的知名度，2019年，青岛啤酒以人民币1,637.72亿元的品牌价值继续保持中国啤酒行业品牌价值第一（世界品牌实验室发布）。