万华化学(600309)股价行情，估值，财报业绩，技术分析预测-2024.3.26

2024年3月26日更新：万华化学(600309)股票技术面分析

从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势维持中性不变，短线行情趋势从中性上调至偏涨，今日股价盘中触及近期反弹的最高点，收盘价位于80元以上，短线有打开中线反弹行情的迹象，预计短期内股价继续向上突破的概率较高，即使不突破，也值得耐心等待。当前股价位置80.01元最佳交易策略，短线交易改中线持有待涨，中线交易持有仓位耐心等待行情启动，中线目标价100元以上，最高仓位不超过10%，股价如果有机会回到70元以下，可把仓位提升至15%，可不预设止损价。需要注意的是，化工整体处于弱势波动，跑输大盘指数的概率较高，预计中线这种趋势可能继续。基本面估值方面，当前股价80.01元（现金股息1.65元），市盈率14.9倍，基于当前公司处于较高的资本支出和产能扩张阶段，15倍市盈率是相对低估的。当前股价80.01元中线维持持有待涨，限仓10%，目标价100元以上。预计中期股价表现跑赢大盘指数，跑赢行业指数的预测，2024年新增产能上线投产为中线股价走势带来确定性因素。注释：豆豆股票ddgp.net主要提供行业优质个股的基本面，财务报表等分析，提供短线，中线，长线股价走势分析与预测，所有的分析都是基于实战经验，仅供个人投资者参考。欢迎转载，请注明来源。获取万华化学(600309)最新的分析报告，请点击这里。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年4Q净利润41.13亿元，同比上升56.65%，扣非后净利润40.11亿元，同比上升66.61%，营收428.07亿元，同比上升21.80%，EPS 1.31元。2023年报净利润168.16%，同比上升3.59%，现金股息10派16.25元。聚氨酯盈利能力表现较好，石化和精细化学毛利率继续下滑。化工行业属于典型的周期性行业，当前行业处于产能扩张期，毛利率有进一步下滑的风险，连续四个季度净利润窄幅波动，预计Q1这种趋势会继续下去。

截至2023 年末，公司在建工程余额近505 亿元，23 年研发费用合计近41 亿元，同比增长19%。

2023 年，受益于福建基地与宁波基地的投产稳定运行，公司在烟台基地共46 套装置大修技改的情况下，各板块产品销量依然实现同比增长。原料端，23 年纯苯、煤炭、丙烷、丁烷均价分别下跌11%、25%、22%、21%，成本压力趋于缓解。产品端，聚氨酯产品价格随原料成本下跌有所回落，但海外及国内需求仍处于稳步复苏阶段，主要产品价差略有收窄，23 年聚合MDI、纯MDI、TDI 价差同比分别-7%、-7%、+4%；石化产品方面，下游产品成本传导及需求复苏节奏仍相对较弱，价差阶段性承压，23 年乙烯、PDH 价差同比分别-10%、-3%。23 年公司实现毛利率/净利率分别为16.79%/10.44%，同比分别+0.22/+0.15pct，其中聚氨酯/石化/精细化工品及新材料毛利率分别27.69%/3.51%/21.42%，同比分别+3.24/-0.23/-6.21pct。

2023 年以来，MDI 与TDI仍保持相对较高的海外需求增速，国内需求亦稳步回升。MDI 方面，23 年我国聚合MDI 出口量达104 万吨，同比增长6%；下游需求方面，23 年国内冰箱/冷柜产量分别达9632/2597 万台，同比分别+11%/+15%，有力支撑MDI 需求扩容。TDI 方面，23 年我国TDI 出口量达33 万吨，同比基本持平；下游需求方面，23 年国内软泡聚醚产量达433 万吨，同比增长3%。24 年国家正大力推动汽车、家电产品以旧换新，下游行业需求有望持续释放。目前公司拥有MDI 产能310 万吨/年，TDI 产能95 万吨/年，均为全球最大，且公司通过多项新技术投用持续降本，其中MDI 的低盐酸比新工艺投用、盐水回用技术推广，装置能耗进一步降低；新一代TDI 技术在福建落地，纯度提升至99.99%，技术全行业领先。往后看，公司宁波基地60 万吨MDI 技改逐步落地，福建基地亦将通过技改再新增40 万吨MDI 及8 万吨TDI 装置，全部产能建成投产后，公司在MDI/TDI 的全球市占率有望进一步提升至37%/28%。

技术分析历史预测记录：

2024年3月19日更新：从今天K线图分析，当前股价日K线图形态中线行情趋势维持中性不变，短线行情趋势维持中性不变，当前股价位置处于行情孕育阶段中，短线难有较强的上涨趋势，预计短期内股价维持75元-82元区间波动的概率较高，当前股价位置最佳交易策略，短线交易改中线持有待涨，中线交易持有仓位耐心等待行情启动，需要注意的是，化工整体处于弱势波动，跑输大盘指数的概率较高，预计中线这种趋势可能继续，中线目标价100元以上，参考买入价78元以下，最高仓位不超过10%，股价如果有机会回到70元以下，可把仓位提升至15%。基本面估值方面，当前股价78.8元（现金股息1.65元，对应的除息后的股价为77.2元），市盈率14.7倍，基于当前公司处于较高的资本支出和产能扩张阶段，15倍市盈率是相对低估的。当前股价78.8元维持推荐，中长线盈利确定，中线目标价100元，预计中期股价表现跑赢大盘指数，2024年新增产能上线投产为中线股价走势带来确定性因素。

股票代码：600309.SH

公司名称：万华化学集团股份有限公司

英文名称：Wanhua Chemical Group Co.,Ltd.

审计机构：德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）

最终控制人：烟台市国有资产监督管理委员会（持有万华化学集团股份有限公司比例：19.43%）

办公地址：山东省烟台市福山区经济技术开发区三亚路3号

万华化学主要从事聚氨酯（MDI、TDI、聚醚多元醇），乙烯、丙烯及其下游 HDPE、LLDPE、PP、PVC、丙烯酸、环氧丙烷等系列石化产品，SAP、TPU、PC、PMMA、有机胺、ADI、水性涂料等精细化学品及新材料的研发、生产和销售。