Snowflake(SNOW)超预期业绩 华尔街谨慎看涨

截至周四美股收盘，云数据仓库领域的领导者Snowflake(SNOW.US)股价大幅下跌近15%。在整体超预期的业绩公布后，华尔街分析师们仍然对该公司业绩预期以及股价潜在涨势持谨慎态度，主要因Snowflake在人工智能软件工具市场的业绩增长前景并未得到机构投资者普遍认可。

华尔街大行摩根士丹利维持对Snowflake的“持股观望”评级，目标股价维持175美元(Snowflake周四收于115.210美元)，并指出该公司2025财年第二季度整体业绩乐观，但是对于市场来说远远不够，该公司业绩指引以及人工智能产品创收前景远远未能说服投资者们。

以Keith Weiss为首的摩根士丹利分析团队指出，产品营收超预期幅度和实际增长幅度进一步减速，业绩展望显示增速预期明显放缓，导致缺乏扭转投资者们对Snowflake看涨信心所需的催化剂。

他们指出，逆风因素减弱以及新产品计划的出现应该将支持增长，但潜在投资者们可能需要更多具体的乐观业绩增长信号。

Snowflake预计截至10月份的产品营收将在8.5亿至8.55亿美元之间，这一预测高于分析师平均预测的8.48亿美元。此外，公司还将财年的整体产品营收预测从33亿美元上调至33.6亿美元。

分析师们表示，第二季度产品营收同比增长30%是稳健的，但Snowflake作为一家上市公司以来，其总营收规模增长率首次低于30%。

分析师们补充称，尽管上调幅度令人鼓舞，但整体增长减速的轨迹可能无法解决围绕竞争加剧的现有空头理由。然而，他们认为核心数据仓库的机会仍然完好无损，冲击生成式人工智能领域的新举措可能将在2026财年实现。