云南白药(000538)股价走势,年报和半年报,估值,K线图分析与预测-2023.11.20

2023年9月18日更新：云南白药(000538)股票技术面分析

从今天K线图分析，最近股价已经跌破上一个区间震荡平台，但跌幅一般。当前股价K线图形态盈利难度系数较高，建议空仓观望。短线抄底可能会幸运的博到一个反弹，机构也有可能炒作消息面突然出现一根大阳线，但行情持续性较差，股价易跌难涨，中期股价走势下跌的预期很难扭转，在K线图未有效向上突破关键压力位之前不建议持有或者高抛低吸，风险主要在于大盘指数下行和基本面利空可能造成较大的下跌幅度，短期内形成出现较高的浮亏后回本很困难，建议空仓观望为主。当前股价处于下跌趋势中，中期和长期持有仓位盈利难度较高，基于财务基本面估值还有下跌空间，不建议忽视技术面抄底。注：本文提供的交易策略均是我个人正在使用的，仅适合稳健的投资者以价值投资为主线，技术形态为辅助参考，不构成投资建议，交易的买点和卖点只供参考，盘中会根据实际走势修正。

日K线图

从财务报表基本面分析

2023年3Q净利润12.95亿元，同比上升61.05%，扣非后净利润11.16亿元，同比上升6.28%，EPS 0.73元，营收93.79亿元，同比上升5.40%。扣除公允价值变动影响4亿元，同比净利润上升约15%，公司不看营收 ，仅看营业利润和净利润指标。根据机构乐观预测，2024元净利润中值为50.34亿元，当前股价对应远期市盈率为18倍，当前股价处于50元-58元的大区间震荡，对财务基本面敏感度一般，按照股价走势和估值空间，当前股价还有下跌空间，建议技术分析优于基本面作为交易策略，仅推荐右侧交易。行业前景展望负面（基于后疫情的需求回落），主要风险因素新品推广低于预期。

2023年Q2净利润13.10亿元，同比增加123.51%，扣非后净利润13.34亿元，同比增加298.52%，EPS 0.73元，营收97.97亿元，同比增加14.08%。

预计2023年上半年净利润26.12亿元-30亿元，同比上升74%-100%，扣非净利润25.28亿元-30亿元，同比上升53%-76%，EPS 1.46 元/股至 1.68 元/股，2023年Q1净利润15.18亿元，同比增加66.01%，扣非净利润14.03亿元，同比增加6.29%，EPS 0.85元，营收105.13亿元，同比增加11.49%。公司核心收入中药和健康类产品成长性一般，研发费用低，与行业基准有一定的差距，近年来持有的上市公司股份价值变动较大，维持股价表现与行业板块持平的预期，但跑输市场大盘指数的预期不变。

证券公司分析师观点：

中金公司：云南白药(000538)考虑到今年资产减值及信用减值情况改善，我们上调2023 年净利润3.7%至43.04 亿元，维持2024 年盈利预测不变。当前股价对应2023/2024 年21.3 倍/19.4 倍市盈率。维持跑赢行业评级和69.40 元目标价，对应29.0倍2023 年市盈率和26.5 倍2024 年市盈率，较当前有36.1%上行空间。

技术分析历史预测记录：

2023年9月18日更新：从K线图分析，近期股价保持51元-55元区间震荡的概率极高，短线股价向下破位和向上突破的概率都不高，短线交易可以在股价靠近区间下轨时买入，上轨时卖出，止损价50元（K线图中红线位置），回补股价为50元，参考目标价55，反复交易，参考买入价52元，卖出价55元，重点注意盘中成交量大幅放大时股价方向，如果上涨放量可以回补仓位，股价可能打开上涨趋势，反之，股价可能直接破位，打开下跌趋势。因波动幅度太低，超短线无可操作区间。

2023.7.18从股票技术面分析，上一期我预测，从K线图分析，中线趋势基本保持51元-58元区间震荡，交易基本策略靠近区间下轨买入，上轨卖出，建议短线交易以51元为下限，止损价51元，目标价58元，股价止跌回升且收盘价高于51元时回补，反复交易，参考买入价52元，卖出价54元，中线卖出价57元。从K线图分析，近期股价保持52元-56元区间震荡的概率极高，短线股价向下破位和向上突破的概率都不高，短线交易可以在股价靠近区间下轨时买入，上轨时卖出，止损价52元（K线图中红线位置），回补股价为52元，参考目标价56，反复交易，参考买入价53元，卖出价55元，重点注意盘中成交量大幅放大时股价方向，如果上涨放量可以回补仓位，股价可能打开上涨趋势，反之，股价可能直接破位，打开下跌趋势。

2023.6.25从股票技术面分析，上一期我预测，最近股价放量大跌，已经跌破上一期我预设的止损价55元，短线可能会有反复，但从K线形态分析，上涨空间较小而且难度极大，股价还有下跌的动能，建议短线交易暂时离场观望。从K线图分析，中线趋势基本保持51元-58元区间震荡，交易基本策略靠近区间下轨买入，上轨卖出，建议短线交易以51元为下限，止损价51元，目标价58元，股价止跌回升且收盘价高于51元时回补，反复交易，参考买入价52元，卖出价54元，中线卖出价57元。

2023.3.9 从股票技术图形分析，上一期我预测，近期股价回落，短线操作难度较大，不推荐，短线快进快出可在55元-57元之间交易，但注意止损位。最近股价放量大跌，已经跌破上一期我预设的止损价55元，短线可能会有反复，但从K线形态分析，上涨空间较小而且难度极大，股价还有下跌的动能，建议短线交易暂时离场观望。中长线暂时缺乏好的入场点，而且也缺乏炒作空间。建议仅保持右侧交易。从云南白药基本面分析，2022年Q3实现销售收入88.99亿元，YoY-4.10%，归母净利润8.04亿元，YoY+23.97%，扣非后净利润10.50亿元，YoY+0.41%，EPS 0.43元。研发费用7923.82万元，YoY-11.72%。投资者不要被白药两个字吸引了，此股并不算真正意义上的医药股，所以股价波动基本上与药相关性不高，我个人倾向于定义为保健行业。公司业务基本上靠吃白药的老本，中长线空间有限。建议以技术形态策略为交易标准。截止2022-09-30日股东人数：19.02万以上，散户化严重，持股较上一季度进一步分散，机构较少，股价难有大的趋势性行情，以波段震荡为主的阶段性行情为主。

2023.2.7 从股票技术图形上分析，近期股价回落，短线操作难度较大，不推荐。短线快进快出可在55元-57元之间交易，但注意止损位。中长线暂时缺乏好的入场点，而且也缺乏炒作空间。建议仅保持右侧交易。

股票代码；000538.SZ

公司名称：云南白药集团股份有限公司

英文名称：Yunnan Baiyao Group Co.,Ltd

实际控制人：无

审计机构：中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）

办公地址：云南省昆明市呈贡区云南白药街3686号

云南白药以药品、健康品、中药资源、云南省医药有限公司四大事业部为生产经营核心底座。

药品事业部以云南白药主系列止血镇痛、消肿化瘀的核心产品为主（云南白药气雾剂、云南白药膏、云南白药创可贴等），同时涵盖补益气血、伤风感冒、心脑血管、妇科、儿童等领域的普药和天然特色药物。

健康品事业部，以牙膏品类为业务核心，依托人/货/场的品牌基建赋能营销，以用户为中心探索新消费场景，开拓口腔护理、养元青防脱洗护新品类。云南白药牙膏内含云南白药活性成分，具有帮助减轻牙龈问题、修复粘膜损伤、营养牙龈和改善牙周健康的作用；养元青防脱育发液含有侧柏叶、苦参根提取物、蛇床子、三七根提取物等，拥有防脱育发发明专利和药监局特妆证书，有效防脱。

中药资源事业部，围绕云南省特色药用植物资源，在确保集团中药原料优质、高效、低成本供应的同时，打造包括三七系列、品牌药材、天然植物提取物等B端产品，以及包括中药饮片、保健食品族群的C端产品，持续推进中药资源种植端的数字化建设、平台化运营、一体化管理，为客户提供具有成本优势、优质可溯、质量均一的中药原料，针对客户需求，一企一策提供个性化的服务和解决方案，打造品牌药材。

2022年，云南白药继续保持了在多个业务领域的市场领先地位。公司核心产品云南白药胶囊占据肌肉-骨骼系统骨伤全身用药市场份额15.3%，市场排名第一；云南白药气雾剂在肌肉-骨骼系统局部用药活血化瘀剂中成药气雾剂零售市场份额92%，市场排名第一；云南白药创可贴占外用止血类（含药）创可贴零售市场份额66%，市场排名第一；云南白药膏占肌肉-骨骼系统局部用药活血化瘀剂中成药膏贴零售市场21%的市场份额，市场排名第一（数据来源：中康开思系统）。牙膏品类2022年斩获24.4%的市场份额，保持行业市场份额第一的位置（数据来源：尼尔森零售研究数据YTD2212）。

2022年，公司在Interbrand公布的《2022中国最佳品牌排行榜》中排名34名，“2022年BrandZ最具价值中国品牌100强”中排名66名。